Zentralbanken, groß und klein – Financial institution -Underground

Benjamin Kingsmore

Zentralbanken tun eine Menge Dinge: Sie umsetzen die Geldpolitik, regulieren Finanzinstitute, verwalten Zahlungssysteme und analysieren wirtschaftliche Entwicklungen. Viele ihrer Aufgaben sind entscheidend für das Funktionieren einer modernen Wirtschaft. Um all dies in der Praxis zu erreichen, machen Armeen unsichtbarer Beamter die notwendige Umsetzung, Regulierung, Verwaltung und Analyse. In diesem Beitrag versuche ich, einige Fragen zu diesen Beamten zu beantworten: Wie viele gibt es? Wo sind sie? Und wenn Sie eine Get together für Zentralbanker veranstalten möchten, was wäre dann der bequemste Ort?

Wie immer besteht der erste Schritt darin, einige Daten zu erhalten. Dafür benutze ich Zentralbanking Verzeichnis der Zentralbanken. Unter anderem liefert es Informationen zu Personalzahlen für die überwiegende Mehrheit der Zentralbanken auf der ganzen Welt. Mithilfe von Internet -Scraping -Techniken sammle ich Personalnummern für die 188 Zentralbanken, die Daten bereitstellen. Die Berichterstattung ist nicht vollständig konsistent – für einige Zentralbanken werden nur wenige Jahre gemeldet, während andere jährliche Zahlen bis in die frühen 2000er Jahre liefern.

In den neuesten Daten für jede Zentralbank (durchschnittlich 2020) ist es so, als wären rund 450.000 Mitarbeiter in den Zentralbanken der Welt. Diese Zahl scheint in den Jahren nach der globalen Finanzkrise ein wenig (von näher zu 480.000) abgebrochen zu sein. Ich bin jedoch nicht besonders zuversichtlich über diesen historischen Vergleich angesichts einiger der Datenlücken (ich schaue mir einige Zeitreihendaten für fortgeschrittene Volkswirtschaften später in der Submit an).

Zentralbanken variieren stark in Größe. Die mittlere Zentralbank hat knapp 1.000 Mitarbeiter, aber die kleinsten haben ein Zehntel davon, während die größte hundertmal mehr hat. Die meisten fallen irgendwo dazwischen, 65% beschäftigen 500 bis 5.000 Beamte (Tabelle A).

Tabelle A: Die meisten Zentralbanken beschäftigen 500 bis 5.000 Mitarbeiter

Bevor die Größe einzelner Zentralbanken beginnt, haben eine wichtige Einschränkung – Zentralbanken haben unterschiedliche Funktionen. Zum Beispiel überwachen einige Geschäftsbanken oder führen nationale Kreditregister durch, andere nicht. Dies wirkt sich natürlich auf die Anzahl der Mitarbeiter aus, die sie haben. Leider konnte ich nicht leicht vergleichbare Informationen über die Funktionen der Zentralbanken finden, daher sollten Sie dies im Relaxation dieses Beitrags berücksichtigen.

Wenn Sie jetzt nach Zentralbankern suchen, scheinen Europa und Ostasien Hotspots zu sein (Abbildung 1).

Abbildung 1: Es gibt einige große Zentralbanken in Europa und Ostasien

Die relative Größe verschiedener Zentralbanken wird im folgenden „Baumkarten -Diagramm“ klarer, wobei der Bereich jedes Rechtecks ​​proportional zur Anzahl der Mitarbeiter dieser Zentralbank ist. Um ein Maßstab zu verleihen, hat die Zentralbank der Philippinen (High Middle) rund 5.000 Mitarbeiter.

Abbildung 2: Zentralbanken variieren stark in Größe

Ein paar Fakten springen sofort aus Abbildung 2:

• Die Volksbank von China ist sehr groß. In der Tat gibt es mit 125.357 Mitarbeitern im Jahr 2018 (die neuesten Daten) mehr Beamte als alle anderen Zentralbanken in Asien zusammen.
• Viele der anderen „großen Schläger“ befinden sich in Europa, darunter die Financial institution of Russland (49.400), die Deutsche Bundesbank (10.382) und Banque de France (9.535).
• Die EZB und das Bundesbehörde sind relativ kleine Teile ihrer Zentralbankensysteme mit rund 8% bzw. 13% des gesamten Systempersonals.

Natürlich würden Sie wahrscheinlich nicht erwarten, dass alle Zentralbanken die gleiche Größe haben – die Länder haben unterschiedliche Volkswirtschaften und Finanzsysteme, und die Zentralbanken erfüllen nicht alle genau die gleichen Funktionen. Gibt es additionally eine nuanciertere Möglichkeit, über die Größe verschiedener Zentralbanken nachzudenken?

Leider kann ich ihre unterschiedlichen Funktionen leider nicht berücksichtigen, zwei einfache Möglichkeiten, die Größe jeder Zentralbank zu skalieren Inlandsprodukt (BIP). Meine Bevölkerungs- und BIP -Daten stammen aus der Weltbank, und für das BIP habe ich verwendet Echter Einkaufskraft Parität hat das US -Greenback BIP angepasst.

Ich habe in Abbildung 3 die Zahlen der Mitarbeiter gegen Bevölkerung und BIP aufgetragen, und Sie können die Beziehung erkennen, die Sie erwarten. Im Allgemeinen haben Länder mit größeren Bevölkerungsgruppen und/oder größeren Volkswirtschaften mehr Zentralbankbeamte. Eine sehr einfache Regression deutet darauf hin, dass Sie etwa 70% der Variation der Zentralbank -Private durch die Größe der Bevölkerung und des BIP seines Landes erklären können. Die Beziehungen zwischen Personalbanken und Bevölkerung oder BIP sind ungefähr linear, obwohl die Länder, die enorm in der Größe unterschiedlich sind, beide Achsen auf logarithmischen Skalen aufgetragen habe.

Wie sich die Größe der Wirtschaft eines Landes auswirkt, ist eine interessante Frage. Möglicherweise erhöhen größere Volkswirtschaften die Komplexität der Aufgaben der Zentralbanken, was die Anzahl der erforderlichen Mitarbeiter bestimmt. Oder es ist möglich, dass Länder effektiv einen bestimmten Anteil ihrer Ressourcen für das Zentralbanking bereitstellen, und dies ist der Haupttreiber der Beziehung. Es scheint einige Skaleneffekte im Zentralbanken zu geben, da die Mitarbeiterzahlen 1: 1 mit Landgröße nicht erhöhen. Zum Beispiel würden Sie bei einem BIP in Höhe von 10 Milliarden US -Greenback erwarten, dass Ihre Zentralbank rund 200 Mitarbeiter hat, und bei 100 Milliarden US -Greenback rund 440 US -Greenback.

Abbildung 3: Es besteht eine intuitive Beziehung zwischen Wirtschaft und Zentralbankgröße

Die Betrachtung skalierter Personalzahlen zeigt einige der anderen Faktoren, die die Größe der Zentralbank beeinflussen. In Abbildung 4 habe ich die Punkte von gefärbt Einkommenskategorien der Weltbank Landkategorien und ob ein Land ein ist Offshore -Finanzzentrum Laut Eurostat. Für die Einkommensgruppen können Sie einen ähnlichen Zusammenhang zwischen Größe/Bevölkerung und Größe/BIP sehen, während die Offshore -Finanzzentren – die tendenziell kleine Länder mit großen Finanzsektoren sind – nach oben rechts gruppiert sind, dh sie haben mehr Zentralbanker als mehr als Zentralbanker Sie würden angesichts der Größe ihrer Volkswirtschaften erwarten.

Abbildung 4: Offshore -Finanzzentren haben viele Zentralbanker in Bezug auf die Größe ihrer Volkswirtschaften

Am anderen Ende des Spektrums gibt es einige Zentralbanken, bei denen nur wenige Beamte die Größe ihrer Volkswirtschaften haben. Die Schwedens Zentralbank – die Sveriges Riksbank – verfügt über weniger als einen Zentralbanker für jedes BIP in Höhe von 1 Milliarde US -Greenback, verglichen mit durchschnittlich 14. Auf Professional -Kopf -Foundation sieht die State Financial institution of Pakistan klein aus. Wenn Sie Menschen zufällig zu einer Get together in Pakistan eingeladen haben, benötigen Sie eine Gästeliste von quick 200.000, bevor Sie damit rechnen würden, einen Zentralbanker zu bekommen. In einem durchschnittlichen Land würden Sie etwa 4.000 benötigen, und auf den Kaimaninseln könnten Sie mit 260 davonkommen.

Zur Erinnerung ist dies nicht für die verschiedenen Funktionen, die die Zentralbanken haben-Sie würden keine Bankvorsorner dazu bringen, zum Beispiel einer Zentralbankenpartei in Schweden zu kommen, nicht weil sie unsozial sind (soweit ich weiß, ) Aber weil sie nicht für die Zentralbank arbeiten.

Schließlich dachte ich, es wäre interessant zu überlegen, wie sich das Private der Zentralbank im Laufe der Zeit verändert hat, und eine andere Artwork der Skalierung – nämlich zur Größe des Restes des Finanzsystems. Um dies zu tun, beschränke ich meinen Fokus nur auf fortgeschrittene Volkswirtschaften, da es in der Regel weniger Lücken in ihren Personaldaten gibt und Vergleich mit Daten des Finanzstabilitätsausschusses (FSB) auf dem Gesamtgröße des Finanzsystems Unkomplizierter (für diesen Abschnitt habe ich die FSB -Reihe fortgeschrittener Volkswirtschaften verwendet: Australien, Kanada, Cayman Islands, Euro Space, Japan, Korea, Singapur, der Schweiz, Großbritannien und den USA).

Von 2009 bis 2022 wuchsen die Mitarbeiter der Superior Economic system Central Banken um etwa 10percentvon rund 84.000 auf etwas mehr als 92.000. Im gleichen Zeitraum stiegen die Vermögenswerte des Restes des Finanzsystems in diesen Ländern (dh ohne die Zentralbanken selbst) nach Anpassung der Inflation um quick 30%. In Bezug auf die Größe ihrer Finanzsysteme – in gewissem Sinne das Gebiet, das sie abdecken müssen – sind die fortgeschrittenen Wirtschaftszentralbanken in den letzten anderthalb Jahrzehnten um etwa 15% geschrumpft (Abbildung 5).

Um klar zu sein, dies sagt uns nicht, ob das Personalniveau an diesen Zentralbanken „richtig“ ist oder im Laufe der Zeit mehr oder weniger angemessen geworden ist – wir würden zumindest einige Daten zu ihren Funktionen benötigen (diese können im Laufe der Zeit variieren – Zum Beispiel übernahm die Financial institution of England in diesem Zeitraum eine Reihe von regulatorischen und aufsichtsrechtlichen Rollen. Es zeigt sich jedoch, dass die Mitarbeiter der Superior Economic system Central Financial institution etwas hinter dem Wachstum des breiteren Finanzsystems zurückgeblieben sind.

Abbildung 5: Fortgeschrittene Wirtschaft Zentralbanken haben im Vergleich zur Größe ihrer Finanzsysteme weniger Mitarbeiter als 2009

Ich hoffe, Sie fühlen sich jetzt ein bisschen besser über die Welt der Zentralbanken informiert. Und wenn Sie sich entscheiden, diese Get together für Zentralbanker zu veranstalten, kann ich die Cayman -Inseln empfehlen.

Dieser Beitrag wurde erstellt, indem Daten, die ursprünglich im Zentralbankverzeichnis veröffentlicht wurden, dessen Eigentümer, integriert wurde. Infopro Digital Danger (IP) begrenzt hat freundlicherweise reproduziert werden.

Benjamin Kingsmore arbeitet in der Finanzstabilitätsstrategie und der Projektabteilung der Financial institution.

Wenn Sie Kontakt aufnehmen möchten, senden Sie uns bitte eine E -Mail an unter bankunderground@bankofenengland.co.uk oder hinterlassen Sie unten einen Kommentar.

Kommentare Wird erst einmal von einem Moderator genehmigt und nur dann veröffentlicht, wo ein vollständiger Identify geliefert wird. Financial institution Underground ist ein Weblog für die Mitarbeiter der Financial institution of England, um Ansichten zu teilen, die die anspruchsvollen Richtlinienorthodoxien herausfordern – oder Unterstützung -. Die hier geäußerten Ansichten sind die der Autoren und nicht unbedingt die der Financial institution of England oder ihrer politischen Ausschüsse.