Während der breite Konsens ein Goldlöckchen-Szenario für die USA und Kanada darstellt, erinnert uns Lewis schnell an die erheblichen Risiken, die auf dem Markt bestehen. Geopolitik, sagt er, spiele eine herausragende Rolle. Die US-Wahlen, der anhaltende Konflikt im Nahen Osten und die Bemühungen Saudi-Arabiens, Anteile an den globalen Ölmärkten zurückzugewinnen, deuten auf unzählige Quellen der Instabilität hin. Niedrigere globale Ölpreise könnten beispielsweise ein Gegenwind für eine ressourcenorientierte Wirtschaft wie Kanada sein.
„Ich denke, je länger die Märkte stabil bleiben, desto mehr Instabilität entsteht unter der Oberfläche“, sagt Lewis. „Es macht mich nervös, wenn ich sehe, dass die Märkte sehr stabil und ruhig sind. Es braucht nicht viel, um eine abruptere Bewegung auszulösen.“
Lewis sagt, dass sein Workforce seine Portfolios aktiv vor dem Wiederaufleben der Marktvolatilität schützt. Gleichzeitig argumentiert er, dass Vermögensverwalter intestine daran täten, eine langfristige Perspektive einzunehmen. Es steckt immer noch viel Geld in Barmitteln und Geldmarktinstrumenten in defensiven Positionen, während sich die Märkte sehr intestine entwickelt haben. Lewis argumentiert, dass Anleger versuchen sollten, dieses Kapital einzusetzen, allerdings nicht in dem schmalen Spektrum der vorherrschenden US-Technologieaktien. Er plädiert für eine Diversifizierung über Teilsektoren und Stile hinweg und sucht nach Small-Cap-Worth-Namen, die viel Bewertungspotenzial aufholen können. Er argumentiert, dass auch aktives Administration ein ernsthafter Renditetreiber sein kann.
„Erhöhen Sie die Diversifizierung und überprüfen Sie die Liquiditätshöhe. Man muss sich der Risiken bewusst sein, aber nicht zu defensiv vorgehen“, sagt Lewis. „Selbst wenn es zu Volatilität kommt, haben sich die Zentralbanker einen sehr erheblichen Puffer gegeben, um sich an die monetären Bedingungen anzupassen. So schmerzhaft all diese Zinserhöhungen auch waren, schafft dies ein Umfeld, in dem wir auf politische Unruhen mit mehr Munition reagieren können.“
