Ich unterbreche mal wieder meine Buchpflicht, um schnell ein paar Notizen mitzuteilen.
Die Kombination aus der Marktentwicklung im Juli und der gestrigen Pressekonferenz hat mich auf mehrere Datenpunkte aufmerksam gemacht, die ich faszinierend finde. Ich möchte diese fünf Ideen mit Ihnen teilen, die meiner Meinung nach von viel größerer Bedeutung sind, als viele Anleger glauben:
1. Small Caps haben im Juli 2024 zum Nasdaq 100 aufgeschlossen: Sehen Sie sich das Diagramm oben an. Nach einer der größten Performancelücken der Geschichte konnte der Russell 2000 den Nasdaq 100 gerade noch einholen. Am 30. Juli lag die Gesamtrendite des Russell 200 nur etwa 1 % hinter der des Nasdaq 100!
2. Der Juli battle eine normale Konsolidierung, aber… Einerseits battle der Juli eine normale Konsolidierung und eine Abkehr von den großen Gewinnern hin zum Relaxation des Marktes ist gesund. Der S&P 500 verzeichnete einen Zuwachs von +1,2 % (14,4 % annualisiert); 9 von 11 Sektoren stiegen); nur Technologie und Kommunikationsdienste blieben geschlagen. Der S&P 500 verzeichnete in diesem Monat 364 optimistic Aktien.
JedochDie Lücke zwischen der Underperformance des NASDAQ 100 gegenüber dem Russell 2000 um 11,8 % im Juli ist die größte aller Zeiten:
Anders gesagt, die Leistung des Nasdaq battle historisch gesehen unterdurchschnittlich:
3. Der Markt irrt sich quick immer hinsichtlich der nächsten Schritte der Fed: Es magazine in Echtzeit schwer zu erkennen sein, aber der Markt hat sich in den vergangenen zweieinhalb Jahrzehnten völlig geirrt, was die nächsten Schritte des FOMC (Zinserhöhung oder -senkung) angeht. (Nur zur Klarstellung: September sieht jetzt ziemlich wahrscheinlich aus.)
Quelle: Torsten Slok, Apollo
4. Erinnerung: Die Inflation erreichte ihren Höhepunkt vor 2 Jahren, im Juni 2022
Die Fed ist IMMER zu spät: Sie erkennt den Inflationsschub im Jahr 2021, den Höhepunkt im Juni 2022, den anschließenden Einbruch im Jahr 2023 und den Tiefpunkt im ersten Halbjahr 2024 zu spät.
Wie ich schon seit über einem Jahr sage, hätte das FOMC bereits mit den Kürzungen beginnen sollen – jedenfalls im Mai, Juni oder Juli. Seit dem 1. August sind sie aber wieder einmal weit hinter der Kurve.
5. Politischer Regimewechsel?
Ich erinnere meine Leser ständig daran, dass es für die Marktrendite (weitgehend) irrelevant ist, wer das Weiße Haus kontrolliert. Die fehlerbehafteten Medienberichte, Umfragen, politischen Streitereien und endlosen Spekulationen der letzten Monate müssen jedoch als das bezeichnet werden, was sie sind: Amtsmissbrauch.
Und falls Sie es vergessen haben: Die politischen Umfragen – 2016, 2018, 2020 und 2022 – waren alle durchweg furchtbar. Wer diese Ergebnisse zitiert, als wären sie vorausschauend, begeht ein Fehlverhalten der höchsten Ordnung.
Das Händeringen über Biden battle wahrscheinlich Trumps Höhepunkt, die Jubelfeier über Harris wahrscheinlich Trumps Tiefpunkt. Die einzige Unbekannte, die mich beschäftigt, ist, ob Putin mit dem russischen Gefangenenaustausch das Handtuch wirft. (Ich habe keine Ahnung, aber der Zeitpunkt ist faszinierend)
Das ist vorerst alles. Wir sehen uns alle im September zur ersten Zinssenkung seit der Pandemie …
Die Submit Wir sehen uns im September… erschien zuerst auf Das große Bild.
