Chapman erklärte die jüngste Geschichte von CAD gegenüber dem US -Greenback, der uns zu diesem Punkt gebracht hat. Als Trump im Februar zunächst die Gefahr von 25 Prozent Tarifen für kanadische Waren ausgab, fiel CAD gegen den USD seit 2003 auf den niedrigsten Punkt. Als sich diese Bedrohung verzögerte, fielen die Märkte jedoch in die Idee ein, dass dies eine Verhandlungshaltung battle und ein Deal zu einer Verstärkung von CAD führte. Am Ende dieses Zeitraums von 30 Tagen wurde die Rhetorik jedoch auf beiden Seiten der Grenze zusammengestellt und ein ausgewachsener Handelskrieg entstanden. Diese Unsicherheit hat a eingeführt Riesige Menge an Chop in FX -Märkte Für CAD schwächst der US -Greenback gegenüber anderen entwickelten Märkten.
Auch wenn die Handelsunsicherheit weiterhin besteht, räumt Chapman ein, dass es in CAD möglicherweise weniger zukünftige Volatilität gibt, einfach weil die FX-Märkte etwas gegen Trump-basierte Lärm impft. Chapman sagt, wir haben bereits begonnen, FX und andere Märkte ein wenig müde zu sehen. Was in den ersten Tagen seiner Verwaltung Wellen geführt haben könnte, wird jetzt abgeschüttelt. Obwohl es immer noch Überschriftenrisiken besteht, kann die Volatilität eher in Anfällen und Begins als einen anhaltenden Pattern auftreten.
Aus Sicht eines Anlegers stellt Chapman fest, dass die Volatilität schwerer zu verwalten ist als anhaltende Schwäche. Eine schwache Währung bedeutet beispielsweise, dass die Währungsaussetzung, die mit US -Aktienbeständen einhergeht, tatsächlich positiv ist. Es kann auch Verbesserung der Margen für den Exportieren von Unternehmen. Große Schwankungen auf dem Markt dienen jedoch dazu, einfach mehr Chop in einer bereits abgehackten Umgebung hinzuzufügen. Er merkt den Wert der Absicherung in manchmal solchen Zeiten, um dieses Währungsrisiko effektiv auszuschalten.
Wenn er die Aussichten für CAD betrachtet, merkt Chapman an, dass sich die Dinge immer noch niedriger bewegen könnten. Unter dem „schlimmsten Fall“ von anhaltenden Deckenzöllen mit 25 Prozent glaubt er, dass der USD auf bis zu 1,50 CAD steigen könnte. Er sieht einen Druck über diesen Punkt als eher ein „Schwanzrisiko“, aber er stellt fest, dass trotz dessen, was sich jetzt wie ein Tiefpunkt anfühlt: „Wir haben nicht die meisten Schmerzen gesehen, die wir erleben könnten.“
Weil die Schwäche im CAD so von politischen Fragen und Handel bestimmt ist, glaubt Chapman das Ein CAD -Spiel ist schwer zu finden. Im Second, so lange auf CAD, ist er effektiv eine Wette, was Präsident Trump tun wird, was an diesem Zeitpunkt effektiv zu wissen scheint.
