Die Finanzmärkte sind die ultimative Area. Und im Second überragt ein Gladiator sie alle um Längen. Sein Identify ist Michael Saylor.
Michael Saylor ist Vorstandsvorsitzender und Mitbegründer von MicroStrategy, einem Unternehmen, das Eigenkapital und Schulden ausgibt, um Bitcoin zu kaufen. Es passiert auch, dass er ein Softwareunternehmen betreibt.
Der Präsident und CEO des Unternehmens eröffnete die jüngste Gewinnmitteilung, indem er über ihre Bitcoin-Akkumulationsstrategie sprach. Sie erwähnten die Ergebnisse des Softwaregeschäfts erst neun Minuten nach Beginn des Anrufs, als sie bekannt gaben, dass es einen Umsatz von 116 Millionen US-Greenback erwirtschaftete, der durch Ausgaben in Höhe von 134 Millionen US-Greenback in den Schatten gestellt wurde. Wie schaffte es ein Unternehmen, das im letzten Quartal einen Umsatzverlust von 18 Millionen US-Greenback verzeichnete, einen der größten Runs in der Geschichte der Kapitalmärkte zu generieren? Lass uns eintauchen.
Ich fragte Diagramm-Type um dies am Mittwochmorgen zu tun und die Marktkapitalisierung von MicroStrategy mit der Marktkapitalisierung einiger anderer großer Unternehmen wie Starbucks und Nike zu vergleichen. Seitdem ist es auf etwa 95 Milliarden US-Greenback zurückgegangen, aber so oder so passiert etwas wirklich Wildes.
Dafür gebührt Michael Saylor große Anerkennung. Man könnte meinen, er sei verrückt. Sie glauben vielleicht nicht, dass er überhaupt Anerkennung dafür verdient, dass er „Glück hatte“. Und das ist in Ordnung. Aber er entschied, was er wollte, und schaffte dann einen Homerun. Du musst deinen Hut ziehen.
MicroStrategy begann am 10. August 2020 mit dem Kauf von Bitcoin. Seitdem ist BTC um 720 % gestiegen. MSTR ist im gleichen Zeitraum um 3.313 % gestiegen. Es erübrigt sich zu erwähnen, dass keine Aktie im S&P 500 diese Renditen auch nur annähernd erreichen konnte. Wie hat er es additionally gemacht?
„Intelligente Hebelwirkung“ nennen sie es.
In den ersten neun Monaten des Jahres stiegen die verwässerten ausstehenden Aktien um 13,2 %. Ihre gesamten Bitcoin-Bestände stiegen im gleichen Zeitraum um 33,3 %. So beschrieben sie ihre Strategie in ihrer letzten Telefonkonferenz:
„Unser Ziel besteht weiterhin darin, Bitcoin-Bestände schneller anzuhäufen, als wir Aktien ausgeben, und wir haben dabei eine solide Erfolgsbilanz gezeigt. Um unsere Leistung bei der Erreichung dieses strategischen Ziels zu bewerten, haben wir im letzten Quartal einen neuen zentralen Leistungsindikator eingeführt, den wir als BTC-Rendite bezeichnen. Um es noch einmal zu wiederholen: Wir definieren die BTC-Rendite als eine periodische prozentuale Änderung des Verhältnisses unserer gesamten Bitcoin-Bestände zu unseren angenommenen verwässerten ausstehenden Aktien.“
Das ist es. Das ist das ganze Spiel. Und im Second gewinnen sie mit 28:3 (ich mache Witze).
Die Aktie ist seit Beginn des Bitcoin-Kaufs um 3.313 % gestiegen, aber die Marktkapitalisierung ist im gleichen Zeitraum um 7.820 % gestiegen. Warte, was? Wie? Ist es nicht schlecht, bestehende Aktionäre zu verwässern? Ja, quick immer. Es sei denn, Sie nutzen das frische Kapital als Hebel, um einen Vermögenswert zu kaufen, der explosionsartig wächst. Hier beschreibt Saylor es:
„Je mehr Kapital wir sammeln, desto mächtiger werden wir und desto mehr bereichern wir unsere eigenen Aktionäre.“ Das ist völlig kontraintuitiv, denn alle anderen auf der Welt denken, wenn man Aktien verkauft, verwässert man die Aktionäre. Das stimmt, wenn Sie keine Erlösverwendung haben, die schneller wächst und mehr abwirft als der S&P 500 Index. Die Kapitalkosten entsprechen dem S&P 500.“
MicroStrategy hält 331.200 Bitcoin mit einem aktuellen Marktwert von ~32 Milliarden US-Greenback. Die Marktkapitalisierung beträgt 94 Milliarden US-Greenback. Ich würde sagen, sein Spielplan funktioniert, und noch mehr. Die Frage ist: Wo liegen die Grenzen dieser Strategie? Wie lange wird es noch funktionieren? Wenn das Wachstum der Marktkapitalisierung um 264 % in den letzten drei Monaten anhält, wird sie bis Ende April die Grenze von 1 Billion US-Greenback überschreiten. Im Juli würde es an der Stelle vorbeifliegen, an der sich heute die größte Aktie befindet (Nvidia).
Ich schätze, alles ist möglich, aber das wäre das Verrückteste, was jemals in der Geschichte der Finanzmärkte passiert ist.
Das ist additionally mehr oder weniger die Geschichte von MicroStrategy.
Schauen wir uns nun die Manie an, die um die Aktie und einige ihrer Derivate herrscht.
Am Mittwoch wurde MicroStrategy zum meistgehandelte Aktie im Land. Vor Nvidia, Tesla, Amazon und Double SPY! Das. Ist. Verrückt. Und Sie können nicht einfach mit MicroStrategy handeln. Das ist was für Weicheier. Sie müssen etwas Hebelwirkung auf diese Hebelwirkung ausüben. MSTU (T-REX 2X Lengthy MSTR) und MSTX (Defiance 2X Lengthy MSTR) lagen an diesem Tag beim Volumen auf Platz 5 und 8. Dank geht an meinen Freund Eric Balchunas und sein großartiges Crew für all diese Daten.
Erinnern Sie sich, wie verrückt GameStop battle? Das wirkt im Vergleich urig. Schauen Sie sich diesen Band an!
Ein enorm wichtiger Faktor bei all dem ist Bitcoin, auf den wir noch nicht eingegangen sind.
Das Größte, was Bitcoin zu bieten hat, ist auch das Gleiche, was seine Hasser in Aufruhr versetzt. „Es gibt keinen Anwendungsfall. Es macht nichts. ES HAT KEINEN GRUNDLEGENDEN WERT.“
Genau! Das ist ein Teil dessen, was die Geschichte zum Funktionieren bringt. Es werden keine Einnahmen gemeldet. Es kann die Erwartungen nicht übertreffen und trotzdem um 30 % fallen. Bitcoin ist eine Geschichte von Angebot und Nachfrage, und im Second gibt es dank Michael Saylor und den ETFs und der Deregulierung durch die neue Regierung viel mehr Nachfrage als Angebot. Ich sage nicht, dass das immer so sein wird, aber für den Second und die absehbare Zukunft ist es sicherlich so.
Additionally Wie endet das? Was stoppt den Wahnsinn? Ich habe ein paar Ideen. Bitcoin fällt, in diesem Fall wird MSTR stärker fallen. MSTU und die anderen Leveraged Automobiles werden noch stärker fallen. Das ist offensichtlich.
Vielleicht werden die Derivate die ganze Sache in die Luft jagen, unabhängig vom BTC-Preis. Die Produkte Defiance und T-REX wurden im August und September auf den Markt gebracht und verfügen bereits über ein Gesamtvermögen von rund 5 Milliarden US-Greenback. Und die Hebelwirkung, die zur Unterstützung dieser Dinge eingesetzt wird, beginnt, die Grundlagen dessen zu erschüttern, was die Märkte bewältigen können. Wir haben letzte Woche eine Vorschau darauf bekommen, was die Celebration beenden kann.
„Inmitten eines rasanten Anstiegs der Aktien von MicroStrategy Inc. im letzten Monat erhielt Matt Tuttle schlechte Nachrichten von den Prime Brokern für seinen boomenden Leveraged ETF, der an die Aktien des kryptozentrierten Unternehmens gekoppelt ist.
Die Prime Dealer – Einheiten innerhalb von Banken, die mit ihren Kunden bei Aktivitäten wie der Wertpapierleihe zusammenarbeiten – hatten ihre Grenzen hinsichtlich des Swap-Engagements erreicht, das sie für seinen etwa einen Monat alten Fonds, den T-Rex 2X Lengthy MSTR Day by day Goal ETF, anbieten wollten , der zum Zeitpunkt seiner Einführung in mancher Hinsicht der volatilste börsengehandelte Fonds battle, der jemals an der Wall Road erschien.“
Mein Freund Dave Maze, CEO von Roundhilll, wurde in der Geschichte mit den Worten zitiert: „Es sollte uns fragen lassen: Ist der ETF über den Hai gesprungen?“ Wir sind an einem Punkt angelangt, an dem wir an die Grenzen dessen stoßen, was der Markt zulässt.“
Allen Dank gebührt Michael Saylor und jedem, der verstanden hat, was geschah, genug, um davon zu profitieren. Ich weiß, dass sie wütend werden, wenn TradFi-Leute wie ich etwas Negatives sagen. Ich verstehe es. Wer sind wir, uns über etwas lustig zu machen, das einem so viel Geld eingebracht hat? Wieder verstehe ich es. Aber Sie müssen zugeben. Ah, Macht nichts.
Mehr Schulden. Mehr Bitcoin. Der Preis steigt. Mehr Eigenkapital. Mehr Bitcoin. Der Preis steigt. Das Schwungrad dreht sich mit schwindelerregender Geschwindigkeit.
Ich sehe nicht, wie das nachhaltig sein soll. Aber ich bin auch nicht schlau genug, um zu wissen, was das kaputt macht.
Wenn Sie neu in diesem Spiel sind, spielen Sie bitte verantwortungsvoll mit Geld, dessen Verlust Sie sich leisten können, falls die Musik aufhört. Aber während es läuft, bleibt es die großartigste Present der Welt.
