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Wichtige Erkenntnisse
- Die jährliche Rotation des Politikausschusses der US-Notenbank gibt in diesem Jahr mehr Stimmen an „hawkishe“ Mitglieder, die nach Ansicht von Experten eher dazu neigen, die Zinssätze höher zu halten.
- Die Fed wägt die Notwendigkeit ab, die Zinsen hoch genug zu halten, um die hartnäckige Inflation einzudämmen und gleichzeitig eine Abschwächung der Wirtschaft zu vermeiden.
- Die Zentralbank befindet sich auf Kollisionskurs mit dem neuen Präsidenten Donald Trump, der die Fed unter Druck gesetzt hat, die Zinsen zu senken und die Wirtschaft anzukurbeln, auf die Gefahr hin, die Inflation anzuheizen.
Der geldpolitische Ausschuss der Federal Reserve ändert sich für 2025, und der Wechsel könnte sich auf die Entscheidungen der Zentralbank zur Festsetzung der Zinssätze auswirken.
Der Federal Open Market Committeedie Gruppe, die für die Festlegung des einflussreichen Fed-Funds-Zinssatzes verantwortlich ist, wird in diesem Jahr in einem regelmäßigen Turnus vier ihrer stimmberechtigten Mitglieder austauschen.
Vier Präsidenten regionaler Federal Reserve-Banken werden Wähler sein: Austan Goolsbee von der Chicago Fed, Susan Collins von der Boston Fed, Alberto Musalem von der St. Louis Fed und Jeffrey Schmid von der Kansas Metropolis Fed. Sie werden Thomas Barkin von der Richmond Fed, Raphael Bostic von der Atlanta Fed, Mary Daly von der San Francisco Fed und Beth Hammack von der Cleveland Fed ersetzen.
Der Wachwechsel könnte dazu führen, dass die Zentralbank etwas eher geneigt ist, ihren Leitzins länger höher zu halten, was die Kreditkosten für alle Arten von Krediten in die Höhe treiben würde. Das liegt daran, dass das Komitee drei Mitglieder gewinnt, die von einigen Experten (Collins, Schmid und Musalem) als „Falken“ angesehen werden, und eine „Taube“, während es zwei Falken, eine Taube und einen Wähler verliert, die von den Analysten von Wells Fargo als „impartial“ eingestuft werden. Insgesamt ist das Ergebnis ein Anstoß in die restriktivere Richtung.
Geh Vögel
In Fachjargon der VogelökonomieFOMC-Mitglieder gelten als „Falken„wenn sie generell höhere Zinsen befürworten, um die Inflation einzudämmen, während“Tauben„neigen eher zu niedrigeren Zinssätzen, die der Wirtschaft mehr Geld in die Tasche stecken und das Geschäft und die Ausgaben ankurbeln.
Die Hawk-Dove-Tendenz jedes einzelnen Mitglieds hängt davon ab, welchen Experten Sie fragen, aber mehrere Ökonomen waren der Ansicht, dass die Bilanz des FOMC mit der Umstellung restriktiver wurde. In einem Kommentar sagten Ökonomen der Deutschen Financial institution, die Zusammensetzung tendiere nun „im Vergleich zur Vorjahresgruppe in eine etwas restriktivere Richtung“.
Der zwölfköpfige Ausschuss besteht aus fünf Gouverneuren des Federal Reserve Programs, dem Präsidenten der Federal Reserve Financial institution of New York und vier Mitgliedern, die jährlich zwischen den 11 anderen Regionalbanken des Federal Reserve Programs wechseln. (New York hat aufgrund seines Standing als Finanzhauptstadt des Landes eine privilegierte Lage.)
Der Wechsel erfolgt zu einem entscheidenden Zeitpunkt für die Fed, und zwar versuchen, die Zinssätze hoch genug zu halten die hartnäckig hohe Inflation einzudämmen, sie aber nicht so hoch zu halten, dass sie die Wirtschaft ins Trudeln bringt. Ihre Aufgabe wird durch den Wechsel in der Präsidialverwaltung erschwert: Der gewählte Präsident Trump hat in der Vergangenheit Konflikte mit dem Vorsitzenden der Fed, Jerome Powell, gehabt, sagte, die Zinsen seien zu hoch und könnte Maßnahmen wie Zölle und Steuersenkungen umsetzen, die die Inflation in die Höhe treiben.
