Petursson räumt ein, dass die BoC in zukünftigen CPI-Daten möglicherweise eine seltsame Entwicklung erkennen wird. Die Zahl im Jahresvergleich, die in der Regel in die Schlagzeilen kommt, wird ermittelt, indem ein alter Monat aus den Daten entfernt und der neue hinzugefügt wird. In den letzten vier Monaten des Jahres 2023 blieb die Inflation leicht unverändert. Das bedeutet, dass wir in Zukunft möglicherweise einen leichten Aufwärtstrend beim CPI im Jahresvergleich sehen werden. Petursson argumentiert jedoch, dass Macklem über diesen Pattern hinausblicken muss.
Petursson ist unter anderem deshalb zuversichtlich, dass der Kampf gegen die Inflation vorbei ist, weil er glaubt, die plötzliche und dramatische Ausweitung der Geldmenge infolge der COVID-19-Pandemie sei die Hauptursache für die Inflation. Zwar spielten Störungen in der Lieferkette und andere Faktoren eine Rolle, aber Petursson führt als Beleg den Zusammenhang zwischen Korrekturen der Geldmenge und der relativen Normalisierung der Inflation an.
Angesichts seiner Prognose hält Petursson eine Senkung um 50 Basispunkte im September für vernünftig. Er hält dies derzeit jedoch für unwahrscheinlich. Die Märkte preisen derzeit ein eine Likelihood von etwas mehr als 100 % auf eine Senkung um 25 Basispunkte. Er glaubt, dass Macklem den Märkten folgen und seine Senkungen begrenzen wird, um auf der sicheren Seite zu bleiben.
Petersson argumentiert für eine noch stärkere Senkung und weist darauf hin, wie wichtig die Inflation für den Gesamt-VPI ist. Dieser Indikator wird weitgehend von den Hypothekenzinsen bestimmt, und Petersson weist darauf hin, dass Zinssenkungen eigentlich dazu dienen sollten, diesen Aspekt der Inflation zu senken, und den VPI insgesamt weiter nach unten bringen könnten.
In früheren Sitzungen nannte Macklem das Risiko einer erneuten Übertreibung auf dem Immobilienmarkt als möglichen Grund, mit Zinssenkungen zu warten. Petursson ist jedoch zuversichtlich, dass die Überlastung der Arbeitslosen und das verlangsamte BIP-Wachstum ausreichen sollten, um den Immobilienmarkt relativ unter Kontrolle zu halten. Andere Bedenken hinsichtlich der Schwächung des kanadischen {Dollars} wurden als Gründe für ein Zurückhalten genannt. Petursson weist jedoch darauf hin, dass der kanadische Greenback in letzter Zeit gegenüber dem US-Greenback an Wert gewonnen hat und dass die Währung Macklem angesichts der hohen Wahrscheinlichkeit einer bevorstehenden Zinssenkung durch die US-Notenbank im September mehr Sicherheit bieten sollte.
