Da sich Bitcoin bei Redaktionsschluss der 100.000-Greenback-Marke nähert, fragen sich viele Ihrer Kunden möglicherweise, ob sie Kryptowährungen in ihre Portfolios aufnehmen sollten. Manche ärgern sich vielleicht darüber, dass sie so lange am Rande gesessen haben, während Kryptowährungen wie Bitcoin die Oberhand gewonnen haben 100 % in diesem Jahr (über 30 % seit der Präsidentschaftswahl) und ungefähr 1.100 % in den letzten fünf Jahren. Einige sind vielleicht neugierig auf diese digitalen Token und wissen, wo sie (wenn überhaupt) in ihren gesamten Finanzplan passen.
Anfangs battle ich sehr neugierig auf Kryptowährungen und mehr als ein bisschen skeptisch, was ihren Wert angeht. Aber nachdem ich weitere Nachforschungen angestellt habe, bin ich inzwischen davon überzeugt, dass Bitcoin eine der Währungen ist, die bleiben werden, und in vielerlei Hinsicht ein ebenso guter Wertaufbewahrungsmittel wie Gold – vielleicht sogar besser.
Im Kern ist Bitcoin eines von quick allen 9.000 aktive Kryptowährungen. Es ist jedoch ziemlich einzigartig, da es dezentralisiert ist und über eine feste Versorgung verfügt. Bitcoin wird aufgrund seiner begrenzten Verfügbarkeit (es wird jemals nur 21 Millionen Bitcoins geben) und seines angeblichen Wertaufbewahrungsmittels oft mit Gold verglichen. Was sind andere Wertaufbewahrungsmittel? Immobilien, Börse, Banken, Schulden halten. Welche Risiken sind mit diesen Beteiligungen verbunden? Im Gegensatz zu Gold und Silber haben Kryptowährungen meines Wissens keinen industriellen Zweck.
Warum liegt Bitcoin heute auf Rekordniveau? Ganz einfach, es hat mit den Gesetzen von Angebot und Nachfrage zu tun. Auch hier sind nur 21 Millionen Münzen verfügbar, und mehr wird es nicht geben. Käufer konkurrieren um das begrenzte Angebot und treiben den Preis in die Höhe, während sie versuchen, mehr Münzen zu erbeuten. Da Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel immer mehr akzeptiert wird, verlassen sich Anleger darauf, dass Bitcoin ein sicherer Hafen vor Inflation und Deflation ist. Das liegt daran, dass sie nicht glauben, dass Regierungen den Wert von Bitcoin durch übermäßige Kreditaufnahme zerstören können, wie dies beim US-Greenback der Fall ist. Es hat nicht geschadet, dass die neue Trump-Regierung kryptobefürwortend zu sein scheint und weniger staatliche Regulierung befürwortet.
Wahrscheinlichkeit eines weiteren Absturzes
Von November 2021 bis November 2022 sank Bitcoin um etwa 75 % von einem Rekordhoch von über 64.000 bis etwa 16.000 US-Greenback als steigende Zinsen und verringerte Liquidität auf den Finanzmärkten den Preis drückten. Sie erinnern sich vielleicht, dass 2022 auch für Aktien und Anleihen ein schreckliches Jahr battle, aber die Rückgänge lagen näher 19 % Und 13 %bzw. nicht 75 %. Es gab jedoch viele Fälle, in denen Bitcoin in die Höhe schoss, während Aktien und Anleihen stagnierten, und umgekehrt. Ich habe keine Beweise dafür gesehen, dass Bitcoin oder andere Kryptowährungen mit US-Aktien oder -Anleihen korrelieren (mehr dazu gleich).
Hinzufügen zu Kundenportfolios
Die State of affairs jedes Kunden ist einzigartig, aber bei der Entscheidung, ob Krypto zum Portfolio eines Kunden hinzugefügt werden soll, sind drei wichtige Aspekte zu berücksichtigen:
1. Welche Krypto? Themen wie Markt, Angebot, Volatilität und Liquidität sind wichtige Überlegungen. Nicht alle Kryptos sind gleich, und wie oben erwähnt, stehen quick 9.000 aktive Kryptowährungen zur Auswahl. Wenn Kunden Kryptowährungen halten möchten, sollten Sie ihnen dann nicht dabei helfen, diejenige zu finden, die auf lange Sicht am wahrscheinlichsten überleben wird?
2. Diversifikation. Krypto kann bei der Diversifizierung des Gesamtportfolios eines Kunden eine Rolle spielen; mehr dazu gleich. Erwägen Sie eine Mischung aus Mining, vollständigem Besitz einer Krypto-Börse und Krypto-ETFs innerhalb des Krypto-Buckets. Die jüngste Einführung von Krypto-ETFs hat es Privatanlegern deutlich erleichtert, die Cash zu halten, und einige Absicherungs-ETFs zahlen sogar Dividenden.
3. Risikotemperament. Es gibt keine Garantie dafür, dass Kryptowährungen weiterhin ihren Wert behalten. Berater müssen sich mit der Möglichkeit eines Totalverlusts befassen und darüber, wie ein Kunde mit diesem Ergebnis umgehen würde, wenn es dazu käme.
Steuerliche Auswirkungen
Die Steuern auf die Kryptobestände Ihrer Kunden hängen davon ab, wie die Gewinne erzielt wurden. Wenn die Münzen aus erster Hand durch digitales „Mining“ erworben wurden, wird der Wert zum Zeitpunkt des Erwerbs als gewöhnliches Einkommen behandelt, und es gibt keine Grundlage. Aber wenn sie diese weiterhin halten, ist jede Aufwertung ein langfristiger Gewinn. Viele Anleger und einige Berater haben diese Tatsache übersehen. Wenn ein Anleger Münzen kauft und sie später mit Gewinn verkauft, handelt es sich bei der Steuer um Kapitalgewinne, die auf der Wertsteigerung gegenüber dem Basiswert basieren, genau wie bei Aktien und Anleihen. Denken Sie auch daran, dass, wenn ein Kunde die (NII) aus Kapitalgewinnen, Zinsen, Dividenden und etwaigen Einkünften aus Kryptowährungsinvestitionen übersteigt 250.000 $ (MFJ) oder 200.000 $ (alleinstehend) müssen sie wahrscheinlich die NII-Steuer von 3,8 % zahlen.
Risiken
Zusätzlich zum regulatorischen Risiko verschiedener Regierungen entsteht das eigentliche Risiko des Haltens von Kryptowährungen, wenn kein Markt mehr für die Münzen existiert. Dies kann auf Betrug, wirtschaftliche Katastrophen, Wettbewerb oder einfach nur einen Zinsverlust zurückzuführen sein. Anleger müssen verstehen, dass Krypto ein wahrgenommener Wert ist. Solange dieser Wert wahrgenommen wird, existiert er. Sobald die Wertwahrnehmung erloschen ist, verschwindet der Wert und kann Null werden. Das Gleiche gilt jedoch auch für NVIDIA, Microsoft und alle anderen börsennotierten Aktien.
Volatilität
Bei der Entscheidung, welche Kryptowährung in das Gesamtportfolio eines Kunden passt, versuchen viele Berater, ihr ein Volatilitätsmaß wie das Beta zuzuordnen. A Aktueller Bericht Basierend auf Bloomberg-Daten dürfte sich Bitcoin im Vergleich zum S&P 500 wahrscheinlich um das Vier- bis Fünffache bewegen. Da Krypto jedoch nicht durchgängig mit irgendeinem Markt korreliert, kann es nicht als „Beta“ definiert werden. Da jedoch unvorhergesehene Ereignisse (z. B. Kriege, Flash-Crashs und Blasen) nachteilige Auswirkungen auf die Märkte haben können, wirken sich solche Ereignisse auch auf Kryptowährungen aus, wenn Inhaber erwarten, dass sich das unvorhergesehene Ereignis negativ auf die Liquidität und Rentabilität der Kryptowährung auswirkt.
Liquidität
Da Bitcoin noch in den Kinderschuhen steckt, gibt es außer selbsternannten Märkten keinen echten Markt. Das Risiko, Bitcoin in einer Krise nicht verkaufen zu können, ist immer noch ungelöst. Hier spielen Nachfrage und Wahrnehmung eine große Rolle bei der Wertbestimmung. Ein Beispiel battle der Börsencrash von 2008, als es aufgrund der Panik quick unmöglich battle, eine der wichtigsten Handelsplattformen anzurufen. Das Fazit lautet: Wenn ein Kunde Krypto besitzen möchte, sollte er sicherstellen, dass er im Falle einer scharfen Korrektur oder einer globalen Krise keinen erheblichen Liquiditätsbedarf hat.
Absicherungsinstrument?
Viele Berater fragen sich, ob Krypto zur Absicherung der Positionen der Kunden in Aktien, Anleihen, Immobilien, Gold oder sogar Bargeld eingesetzt werden kann. Auch hier scheint es keine statistische Korrelation zwischen Krypto und anderen traditionellen Vermögenswerten zu geben. Ich habe herausgefunden, dass der beste Weg, in Krypto zu investieren, darin besteht, das Risiko auf die tatsächlichen Eigentümer der Münzen, börsengehandelten Fonds (ETFs) und Miner zu verteilen. Aber seien Sie auf eine wilde Fahrt vorbereitet. Viele Krypto-ETFs sind jetzt verfügbar, da die Securities and Change Fee diese Tür geöffnet hat. Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass die ETFs weniger volatil sein werden als der direkte Besitz von Kryptowährungen. Der Vorteil liegt in der einfachen Liquidation.
Empfohlene Zuordnung
Das Halten von Krypto ist eine Frage der Risikotoleranz: Inwieweit kann ein Kunde die Aussicht tolerieren, dass seine gesamte Investition verpufft? Es ist entscheidend, Erwartungen zu setzen. Nur ein kleiner Prozentsatz unserer Kunden erfüllt unsere Risikotoleranzkriterien. Wenn sie dies tun, raten wir ihnen, nicht mehr als 3 bis 5 % ihres Portfolios in Kryptowährungen zu investieren – ungefähr das Gleiche, was wir für ihre Notfall-Bargeldallokation empfehlen
Meine persönlichen Erfahrungen mit Krypto waren sehr uneinheitlich. Ich habe mit Bergleuten angefangen und mehrere verschiedene gehalten. Nach der Halbierung (als der Wert des Minings einer Münze halbiert wurde) konsolidierte ich mich zu nur noch einem Miner. Ich hatte das Glück, mit einem meiner frühen Miner-Käufe eine zehnfache Rendite zu erzielen. Beim Verkauf nahm ich mein Kapital zurück und investierte den Gewinn weiter. Ich habe gesehen, dass der Gewinn quick verschwunden ist und sich dann wieder auf das Zehnfache erholt hat. Es gab einige heftige Wertschwankungen. Mit dem jüngsten Anstieg der Kryptowerte bin ich wieder bei meinem 10-fachen Plus angelangt. Aber viele Monate lang befand sich mein Konto in einem stark negativen Zustand. Ich habe auch einen Krypto-ETF gekauft und kürzlich Name-Optionen genutzt, um Barprämien zu generieren, die als Dividenden ausgezahlt werden. Meinem Sohn, der in unserer Firma arbeitet, ging es ähnlich. Im Juli erreichten seine Kryptobestände ihren Höhepunkt. Im September waren sie halbiert worden, aber Anfang November machten seine Bestände alles wieder intestine, plus weitere 20 % von ihrem Allzeithoch im Juli 2024.
Legitimes Wertaufbewahrungsmittel
Stellen Sie sicher, dass Kunden mit offenen Augen in die Kryptobranche einsteigen, keinen kurzfristigen Liquiditätsbedarf haben und über zuverlässige Sicherheitsvorkehrungen verfügen. Aber im Gegensatz zu Adrenalinsport und Glücksspiel glaube ich, dass Krypto ein legitimer Wertaufbewahrungsmittel ist. Es ist ein Ort, an dem man Geld parken und mit der Inflation Schritt halten kann, weil sie sich nicht im Gleichschritt mit dem Greenback bewegen wird; Es wird nicht deflationiert, wenn die Fed der Wirtschaft zusätzliche {Dollars} zuführt. Sie sind es sich selbst und Ihren Kunden schuldig, über die Krypto-Entwicklungen auf dem Laufenden zu bleiben, da Krypto immer mehr zum Mainstream wird. Es stellt zwar eine Veränderung dar, aber das Risiko ist es wert.
Man Baker ist der Gründer der Wealth Groups Alliance (Irvine, CA).
