Rx for Danger: Kundenportfolios schützen

Viele Anleger und Ökonomen gehen davon aus, dass eine Rezession bevorsteht, obwohl die Prognosen hinsichtlich Zeitpunkt und Schwere der Rezession sehr unterschiedlich sind. Es liegt jedoch nahe, dass die bevorstehenden Wahlen und die anhaltende wirtschaftliche Unsicherheit zu anhaltender Volatilität an den Aktienmärkten, wenn nicht sogar zu einem Bärenmarkt, führen werden. In Zeiten wie diesen denken wir alle über Methoden nach, um Kundenportfolios in einem wirtschaftlichen Abschwung zu schützen. Damit Sie vorausschauend denken können, werfen mein Kollege Tom Scarlata und ich hier einen Blick auf die aktuellen Strategien zur Vermögensallokation, die wir in Betracht ziehen sollten.

Aktives Administration

Bei dieser Strategie wählt der Portfoliomanager eine ausgewogene Mischung aus Anlagen und Vermögenswerten aus, die darauf ausgelegt ist, das Risiko zu steuern und gleichzeitig die Ziele des Anlegers zu erreichen. Natürlich wirken sich unvorhersehbare Marktrisiken auf das Portfolio aus, aber die Idee ist, dass, wenn ein Sektor im Minus ist, ein anderer im Plus ist, wodurch der Schaden für das Kapital des Kunden abgemildert wird. Man könnte sagen, dass der aktive Managementansatz mit dem Sprichwort „Gewinnen, indem man nicht verliert“ korreliert.

Es ist klar, dass die Auswahl des richtigen Portfoliomanagers von entscheidender Bedeutung ist. Möglicherweise möchten Sie die Erfolgsbilanz eines Managers berücksichtigen, einschließlich seiner Leistung im letzten Bärenmarkt. Obwohl die Leistung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse ist, kann sie Ihnen helfen, die Entscheidungen des Managers zu verstehen und einen Maßstab für die Leistung im Vergleich zum Markt zu liefern. Zehnjährige Leistungszahlen reichen nicht aus, da sie das Jahr 2008 nicht berücksichtigen. Daher sollten Sie bis 2007 (dem letzten Höhepunkt vor der globalen Finanzkrise) zurückgehen, um wirklich ein Gefühl für die Arbeitsweise des Managers zu bekommen.

Darüber hinaus kann eine Überprüfung der folgenden Leistungskennzahlen hilfreich sein:

• Der 13-Jährige Draw back Seize Ratiodie Ihnen sagt, wie viel eine Anlage im Verhältnis zum Verlust des Gesamtmarktes während eines Bärenmarktes verliert

• Der Beta Koeffizient, der die Volatilität einer Aktie oder eines Fonds im Vergleich zum Gesamtmarkt misst

• Der Sharpe-Ratioein Maß für die risikoadjustierte Efficiency, das angibt, ob Renditen mit zu viel zusätzlichem Risiko verbunden sind

Investition mit geringer Volatilität

Eine weitere Strategie zum Schutz von Kundenportfolios ist Issue Investing. Dieser Ansatz, der auf umfassende Faktoren abzielt, von denen anerkannt ist, dass sie dauerhafte Renditen generieren, erfreut sich in den letzten Jahren großer Beliebtheit, insbesondere in Kind von börsengehandelten Fonds (ETFs) mit geringer Volatilität. Diese Artwork von Fonds strebt eine geringere Volatilität als ein Benchmark-Fonds oder -Index an. Theoretisch sollten diese Fonds in schlechten Zeiten weniger fallen als der Gesamtmarkt, was zur Folge hat, dass die Gewinne in einem steigenden Markt geringer ausfallen könnten. Daher können die Dutzenden verfügbaren ETFs mit geringer Volatilität als attraktive Möglichkeiten angesehen werden, sich in Aktien zu engagieren, die eine stabilere Wertentwicklung aufweisen.

Zu den zwei etablierten Indizes, die ETFs abbilden, gehören die folgenden:

• MSCI USA Minimal Volatility Index: Dieser Index misst die Wertentwicklung von Aktienwerten in den USA, die eine geringere absolute Volatilität aufweisen. Es basiert auf statistischen Korrelationen, die verhindern, dass das Portfolio zu stark in einzelnen Sektoren oder Wertpapieren gewichtet wird.

• S&P 500 Low Volatility Index: Dieser Index umfasst etwa 100 Aktien aus dem S&P 500, die im vergangenen Jahr die geringste tägliche Volatilität aufwiesen. Seine Methodik berücksichtigt keine Korrelation, sodass die gehaltenen Aktien möglicherweise einfach die geringste historische Abweichung von der durchschnittlichen Rendite des S&P 500 aufweisen.

Dividendeninvestition

Unternehmen, die Dividenden zahlen, sind häufig stabiler als Unternehmen, die keine Dividende zahlen. Daher können diese Strategien eine Überlegung wert sein. Wenn die Märkte fallen, können die Dividenden, die oft einen erheblichen Teil der Gesamtrendite einer Aktie ausmachen, dazu beitragen, einen zusätzlichen Schutz vor Verlusten zu bieten und die Volatilität zu verringern.

Festverzinsliche Wertpapiere

Festverzinsliche Wertpapiere können eine wichtige Rolle bei der Minderung des Abwärtsrisikos spielen, da die Anlageklasse darauf abzielt, eine doppelte Rolle zu erfüllen: Kapitalerhalt und gleichzeitig stabile Renditen. Festverzinsliche Wertpapiere können in verschiedenen Marktumgebungen constructive Renditen erzielen, insbesondere wenn die Aktienmärkte zurückgehen. Die Vorteile einer Allokation in diese Anlageklasse beschränken sich jedoch nicht nur auf rückläufige Märkte. Eine Fastened-Revenue-Strategie kann auch in positiven Märkten dazu beitragen, stabile, niedrige Renditen bei begrenzter Volatilität zu erzielen.

Verschiedene Faktoren beeinflussen die Wertentwicklung festverzinslicher Wertpapiere – darunter die Laufzeit bis zur Fälligkeit, die Sensibilität gegenüber Zinssätzen, das Inflationsrisiko und die Liquidität –, was den Versuch, Renditen zeitlich festzulegen, schwierig machen kann. Ebenso bergen verschiedene festverzinsliche Anlageklassen unterschiedliche Risikoniveaus. Dennoch waren festverzinsliche Wertpapiere lange Zeit der Ballast in den Portfolios der Anleger. Die Aufrechterhaltung einer konsistenten Allokation festverzinslicher Vermögenswerte kann dazu beitragen, ein Portfolio besser auf turbulente Märkte vorzubereiten.

Various Investitionen

Alternativen können die Lücke zwischen traditionellen Aktien- und Anleihenallokationen schließen. Various Strategien spielen in der Regel die Rolle eines Diversifikators innerhalb des Portfolios mit dem Ziel, zusätzliche Renditen zu erzielen und gleichzeitig die Volatilität zu begrenzen. Zu diesen Strategien gehören:

• Kurzschluss: Die wohl bekannteste different Strategie besteht darin, eine Investition zu „shorten“ oder dagegen zu wetten. Mithilfe von Lengthy/Quick-Aktienfonds kann ein Supervisor ein traditionelles Lengthy-Portfolio aufbauen und dann entweder einzelne Positionen oder Index-Shorts implementieren, die darauf abzielen, constructive Renditen und Abwärtsschutz zu erzielen, wenn die Aktienmärkte in Schwierigkeiten geraten.

• Taktische Zuordnung: Taktische Allokationsstrategien nutzen starke Marktsektoren oder Änderungen in der Vermögenspreisgestaltung. Sie nutzen eine Reihe derivativer Anlagen sowie Lengthy- und Quick-Positionen auf Wertpapiere. Obwohl es riskant klingt, hat die taktische Allokation zwei Hauptvorteile. Erstens ist die Methodik strategisch; Der Anleger muss sich nicht entscheiden, wann er in Aktien, festverzinsliche Wertpapiere oder Bargeld investiert. Zweitens zielt die taktische Allokation, ähnlich wie bei festverzinslichen Wertpapieren, darauf ab, Volatilität und Verluste durch verschiedene Strategien zu begrenzen.

Various Strategien können ein größeres Aufwärtspotenzial bieten als festverzinsliche Wertpapiere. Die einzigartigen Methoden, die sie anwenden, können jedoch dazu führen, dass die Portfolioaufteilung völlig anders aussieht als beim Kauf. Stellen Sie additionally sicher, dass Sie und Ihre Kunden jederzeit wissen, was das Portfolio zu einem bestimmten Zeitpunkt enthält und wie es aufgebaut ist.

Alles zusammenfügen

Wir haben einige Strategien innerhalb jeder Anlageklasse besprochen, aber ein Schutz vor Verlusten kann auch durch herkömmliche Anpassungen der Vermögensallokation oder erreicht werden Rebalancing-Strategien. Aktien haben einen ziemlichen Aufschwung erlebt, daher ist es wichtig, Ihre Portfolios an die Risikotoleranz Ihrer Kunden anzupassen. Eine Reduzierung der Aktien und ein Übergang zu einem konservativeren Modell könnten dazu beitragen, das Kapital in einem Bärenmarkt zu schützen.

Wenn Ihre Asset-Allokationsstrategien Ihren Wünschen entsprechen, schauen Sie sich jedes Puzzleteil an, um herauszufinden, wie die Volatilität reduziert werden kann. Wir können zwar nicht genau vorhersagen, wann die nächste Rezession eintreten wird, aber das Verständnis der Produktlandschaft innerhalb jeder Anlageklasse und der Artwork und Weise, wie bestimmte Strategien die Volatilität reduzieren können, wird Ihnen bei Ihren Bemühungen zum Schutz der Kundenportfolios helfen.

Anlagen unterliegen Risiken, einschließlich des Kapitalverlusts. Einige Anlagen sind nicht für alle Anleger geeignet, und Investitionen in different Anlagen bergen besondere Risiken, wie z. B. das Risiko im Zusammenhang mit der Hebelung der Anlage, dem Einsatz komplexer Finanzderivate, ungünstigen Marktkräften, Änderungen der Regulierungs- und Steuervorschriften sowie Illiquidität. Es gibt keine Garantie dafür, dass ein Anlageziel erreicht wird.

Alternate Traded Funds (ETFs) unterliegen Marktvolatilität, einschließlich der Risiken ihrer zugrunde liegenden Anlagen. Sie können nicht einzeln vom Fonds zurückgegeben werden und werden zum aktuellen Marktpreis gekauft und verkauft, der über oder unter ihrem Nettoinventarwert liegen kann.