Löschen Ihrer FINRA-Registrierungen: Ein Blick aus der Compliance

Wenn Sie als Berater darüber nachdenken, den kostenpflichtigen Weg einzuschlagen, sind Sie herzlich willkommen auf dieser Reise. Wenn Sie die bevorstehenden Chancen abwägen, müssen Sie alle Aspekte berücksichtigen, die mit der Aufhebung Ihrer FINRA-Registrierungen verbunden sind. Die Änderung Ihres Zugehörigkeitsmodells kann eine folgenschwere Entscheidung sein – insbesondere aus Compliance-Sicht.

Als Honorarberater haben Sie nicht mehr die Möglichkeit, FINRA-Provisionsprodukte zu verkaufen oder FINRA-Path-Einnahmen zu erzielen. Stattdessen basieren Ihre Einnahmen auf einem rein beratungsorientierten Geschäftsmodell, das sich aus der Erhebung von AUM-Gebühren und Pauschal- oder Stundengebühren für die Vermögensverwaltung und Finanzplanung ergibt. Dieses Modell kann aus vielen Gründen sinnvoll sein (wie von meiner Kollegin Nikki Dillon in a letzter Beitrag). Der Kern Ihrer Entscheidung, Ihr Zugehörigkeitsmodell zu ändern, könnte jedoch Ihr Wunsch sein, Ihre Dienste als Treuhänder zu vermarkten. Unabhängig von Ihren Zielen oder Ihrem Wertversprechen ist es insgesamt wichtig, die rechtlichen Rahmenbedingungen für einen Honorarberater zu verstehen. Um Ihnen dabei zu helfen, dorthin zu gelangen, werde ich die aktuelle Umgebung überprüfen.

Der kostenpflichtige Weg: Nicht nur ein Preismodell

In der heutigen, auf Treuhandgeschäfte ausgerichteten Ära sind die Nachrichten voll von Informationen über zwei Arten von Finanzberatern: Treuhänder und Nicht-Treuhänder. Daher werden viele Ihrer Interessenten nach Beratern suchen, die sich als Treuhänder vermarkten. Möglicherweise suchen auch Ihre bestehenden Kunden nach einem solchen Servicemodell und fragen Sie danach.

Wie können Sie als Finanzprofi dem Lärm entkommen? Wenn Sie darüber nachdenken, ob die Umstellung auf ein reines Gebührenmodell sinnvoll ist, ist es wichtig, die folgende Frage zu berücksichtigen: Schätzen Sie die Möglichkeit, Ihren Kunden provisionsbasierte Produkte anzubieten, insbesondere in Bereichen (z. B. various Anlagen), in denen kostenpflichtige basierte Produkte möglicherweise noch nicht allgemein verfügbar? Abhängig von Ihrem Kundenstamm kann es wertvoller sein, die Möglichkeit zu haben, provisionsbasierte Produkte zu empfehlen, um den Bedürfnissen bestimmter Kunden gerecht zu werden, als sich selbst als Treuhänder zu vermarkten. Es gibt keine richtige oder falsche Antwort – es müssen einfach mehr Faktoren abgewogen werden, als in den Schlagzeilen dieser Woche steht.

Wenn Sie sich im aktuellen regulatorischen Umfeld jedoch als Treuhänder vermarkten möchten, müssen Sie ein reines Gebührenmodell nutzen. Hier kommt die bedeutsame Entscheidung ins Spiel, die ich erwähnt habe: Ihre Wahl des Geschäftsmodells.

Für welches Geschäftsmodell entscheiden Sie sich?

Um sich als kostenpflichtiger Treuhänder zu vermarkten, haben Sie zwei Möglichkeiten:

• Als Anlageberatervertreter (IAR) unter einem etablierten registrierten Anlageberater (RIA) tätig sein

• Arbeiten Sie als IAR im Rahmen Ihrer eigenen RIA

Je nachdem, für welches Modell Sie sich entscheiden, werden Ihre Compliance-Pflichten sehr unterschiedlich sein. Dennoch möchte ich anmerken, dass sowohl IARs als auch RIAs, die eine Verbindung zu einer etablierten RIA (z. B. Commonwealth) unterhalten, erheblich von der Compliance-Infrastruktur dieses Unternehmens profitieren können.

Das IAR-Zugehörigkeitsmodell

Es ist wichtig zu verstehen, dass die RIA, bei der Sie registriert sind, als IAR die Compliance-Richtlinien und die Infrastruktur festlegt, nach denen Sie tätig sind. Obwohl diese Struktur zunächst belastend erscheinen magazine, kann sie für Sie von Vorteil sein, insbesondere wenn Sie mit einer RIA zusammenarbeiten, die über ein starkes Compliance-Programm verfügt. Die Zusammenarbeit mit einem sachkundigen Compliance-Crew, das über die Erfahrung verfügt, die Regeln zu interpretieren und auf reale Situationen anzuwenden, wird Ihnen die Arbeit erleichtern. Sie haben mehr Zeit für das, was Sie am besten können – den Aufbau Ihres Unternehmens und die Betreuung Ihrer Kunden. Darüber hinaus gelten die folgenden regulatorischen Unterschiede.

Weiterbildung (CE). Im Rahmen des IAR-Modells entfallen zwei FINRA CE-Anforderungen. Insbesondere müssen Sie nicht mehr jedes Jahr die Agency Aspect-Schulung oder alle drei Jahre die Regulatory Aspect-Schulung absolvieren.

Überprüfung der Kommunikations- und Marketingmaterialien. Dies ist eine typische Compliance-Funktion – und eine, bei der die Compliance-Abteilung eines Partnerunternehmens eine wertvolle Aufsicht übernimmt. Wenn Sie Ihre Zugehörigkeit auf kostenpflichtig umstellen, werden die Überprüfungen Ihrer Kommunikations- und Marketingmaterialien auf der Grundlage der folgenden zwei Regeln durchgeführt:

• Marketingmaterialien unterliegen den Bestimmungen der Marketingregel der SEC (Beratergesetz Regel 206(4)-1).

• Einzelne Mitteilungen (z. B. E-Mails) unterliegen den Betrugsbekämpfungsbestimmungen der SEC (Abschnitt 206 des Beratergesetzes), die es Anlageberatern verbieten, „jede Artwork von Vorrichtung, Schema oder Kunstgriff einzusetzen, um einen Kunden zu betrügen“ oder „sich an irgendeiner Handlung oder Praxis zu beteiligen“. . . was betrügerisch, täuschend oder manipulativ ist.“

Insgesamt wird der Überprüfungsprozess im Wesentlichen derselbe sein wie für einen registrierten Vertreter. Sie bemerken möglicherweise nicht, dass irgendetwas anders ist, da die SEC-Regeln im Wesentlichen ähnliche Risiken behandeln wie die FINRA-Regeln, die die Überprüfung derselben Materialien abdecken. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass diese Überprüfung von Ihrem Associate RIA durchgeführt wird, wenn Sie sich für den IAR-Weg entscheiden. Die RIAs tragen die alleinige Verantwortung für die Prüfung der von den ihnen angeschlossenen IARs gesendeten Mitteilungen.

Führen Sie Ihre eigene RIA durch

Wenn Sie Ihre FINRA-Registrierungen aufgeben, um Ihre eigene RIA zu erstellen, beachten Sie die folgenden Vorschriften:

• Bei der SEC registrierte RIAs sind für die Umsetzung eines Compliance-Programms gemäß SEC-Regel 206(4)-7 verantwortlich. Die meisten staatlich registrierten RIAs unterliegen ähnlichen staatlichen Regeln.

• Gemäß der SEC-Regel müssen RIAs einen Chief Compliance Officer (CCO) benennen, der die Verantwortung für das Compliance-Programm des Unternehmens übernimmt. Wie die SEC in der Freigabe annehmen Gemäß der Compliance-Programmregel (206(4)-7 im Jahr 2003) sollte der CCO eines Beraters kompetent und sachkundig im Hinblick auf das Beratergesetz sein und dies auch tun ermächtigt mit der vollen Verantwortung und Befugnis, geeignete Richtlinien und Verfahren für das Unternehmen zu entwickeln, umzusetzen und durchzusetzen. Der CCO sollte eine ausreichende Place haben Dienstalter Und Behörde innerhalb der Organisation, um andere zur Einhaltung der Compliance-Richtlinien und -Verfahren zu zwingen.

Sind Sie bereit, einen CCO zu ernennen? Ein entscheidender Teil der Einrichtung und des Betriebs einer RIA ist die Identifizierung einer qualifizierten Individual für die Rolle des CCO. Neben einer Reihe anderer Aufgaben ist der CCO verantwortlich für:

• Wir stellen sicher, dass Ihr Compliance-Programm effektiv entwickelt, überwacht und fortlaufend getestet wird

• Rechtzeitige Einreichung und Löschung von Anmeldungen

• Aktualisierung und Einreichung Ihres Formulars ADV Teile 1 und 2 jedes Jahr

Letztlich ist die Tätigkeit als CCO ein anspruchsvoller Vollzeitjob. Die Rolle des CCO sollte nicht von Personen übernommen werden, die keine Zeit haben, die erforderlichen Aufgaben zu erfüllen, wie etwa ein Berater mit Kundenverantwortung. Der CCO muss außerdem über den entsprechenden Hintergrund verfügen, um ein effektiver Supervisor zu sein, was in der Regel Erfahrung in der Compliance-Funktion eines Anlageberaters umfassen sollte. Die Erstellung und Verwaltung eines Compliance-Programms nimmt viel Zeit und Mühe in Anspruch. Es ist unklug, diese Verantwortung ohne einen erfahrenen CCO und erfahrene Compliance-Mitarbeiter zu übernehmen. Es besteht ein erhebliches Risiko für RIAs, die nicht über die entsprechende Erfahrung verfügen oder nicht genügend Ressourcen für ein starkes Compliance-Programm bereitstellen können. Eine flüchtige Lektüre des Durchsetzungsmaßnahmen der SEC kann für jeden ernüchternd sein, der darüber nachdenkt, eine eigene RIA zu betreiben.

Das Fazit

Wir bei Commonwealth glauben, dass der beste Weg zum Wachstum Ihres Unternehmens weit über die von Ihnen gewählte regulatorische Zugehörigkeit hinausgeht. Unterm Strich ist die Entscheidung, welches Geschäftsmodell man nutzt, eine sehr persönliche Entscheidung, die oft sowohl auf der emotionalen Bindung an ein bestimmtes Wertversprechen als auch auf den unterschiedlichen Vorschriften für verschiedene Geschäftsmodelle basiert. Der Verzicht auf Ihre FINRA-Registrierung, um den gebührenpflichtigen Weg einzuschlagen, ist eine der wichtigsten Entscheidungen Ihrer Karriere als Finanzberater. Aus Compliance-Sicht erfordert die Entscheidung ein Höchstmaß an Sorgfalt.

Anmerkung des Herausgebers: Dieser Beitrag wurde ursprünglich im Juli 2016 veröffentlicht, wir haben ihn jedoch aktualisiert, um Ihnen relevantere und aktuellere Informationen zu liefern.