Paul Tudor Jones hat letzte Woche für einige Wellen gesorgt CNBC-Interview:
Er befürchtet, dass die Staatsausgaben und das Defizit zu einer Krise führen könnten:
„Die Frage ist, ob wir nach dieser Wahl einen Minsky-Second hier in den Vereinigten Staaten und auf den US-Schuldenmärkten erleben werden?“ sagte Jones und bezog sich dabei auf die Abkürzung für einen dramatischen Rückgang der Vermögenspreise.
„Werden wir einen Minsky-Second erleben, in dem wir plötzlich erkennen, dass das, worüber sie reden, steuerlich und finanziell unmöglich ist?“ er fuhr fort.
Ich habe viele Fragen zu diesem Thema erhalten. Tudor Jones ist ein legendärer Hedgefonds-Supervisor. Er ist wortgewandt, clever und angesehen.
Ich mache mir nicht so viele Sorgen wie Hedge-Fonds-Supervisor über die Höhe der Staatsverschuldung. Könnte die Höhe unserer Staatsausgaben auf lange Sicht zum Drawback werden? Klar, ich verstehe die Sorge.1
Aber man muss auch verstehen, dass es Hedgefonds-Supervisor sind stets Ich mache mir Sorgen über solche Dinge.
Hier ist Tudor Jones Anfang des Jahres:
Damals klang es klug, doch die Märkte erleben gerade eines ihrer besten Jahre überhaupt.
Und im Jahr 2022:
Er forderte eine Rezession, genau wie alle anderen, die nie eintraten.
Er warnte auch bereits 2018 vor dem Defizit CNBC:
„Ich möchte Rohstoffe, Sachwerte und Bargeld besitzen. Wann möchte ich Aktien kaufen? Wenn das Defizit 2 % und nicht 5 % beträgt und wenn die realen kurzfristigen Zinssätze 100 Basispunkte betragen, nicht negativ. Bei so niedrigen Zinssätzen kann man heute den Vermögenspreisen nicht vertrauen.“
Der Aktienmarkt ist seitdem um 140 % gestiegen und das Defizit hat sich nur vergrößert. Auch die Preise sind höher.
Wie wäre es mit einigen anderen Prognosen von Hedgefonds-Managern?
Stanley Druckenmiller hat einen Artikel für geschrieben Das Wall Road Journal Bereits 2013 schlugen wir Alarm wegen der Staatsverschuldung:
Ich schätze, die Staatsausgaben sind ausgeglichen mehr jetzt nicht mehr haltbar.
Es geht nicht nur um die Staatsverschuldung, vor der man einem Angst machen will.
Ray Dalio sagte eine Wiederholung voraus Echo-Absturz der Weltwirtschaftskrise 1937 seit Jahren (vgl Hier Und Hier). Er sagte, der Superzyklus gehe 2015 zu Ende. Nein.
Das sagte Worth-Investor Seth Klarman Jason Zweig Folgendes im Jahr 2010:
Indem die Regierung die Zinssätze auf Null hält, verleitet sie die Bevölkerung im Grunde dazu, auf nahezu jede Artwork von Wertpapieren außer Bargeld zu setzen, um den Preis, dass sie mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit keine angemessene Rendite für die Risiken erhält, die sie eingeht. Die Menschen können es nicht ertragen, mit ihrem Geld 0 % zu verdienen, deshalb zwingt die Regierung alle Anleger zum Spekulieren
Ich mache mir im weiteren Sinne mehr Sorgen um die Welt als je zuvor in meiner Karriere.
Der S&P 500 ist seit diesen Warnungen um mehr als 530 % gestiegen.
Hören Sie, ich versuche nicht, diese Kerle schlecht dastehen zu lassen. Jeder hat Unrecht, was die Märkte und die Wirtschaft angeht. Diese Jungs sind alle Milliardäre. Es wird ihnen so oder so intestine gehen.
Ich bin mir sicher, dass Paul Tudor Jones, Stanley Druckenmiller, Ray Dalio und Seth Klarman trotz ihrer düsteren Warnungen in diesem Zyklus mit ihren Portfolios intestine zurechtgekommen sind. Man muss darauf achten, was sie tun, nicht was sie sagen.
Sind Hedgefonds-Supervisor brillant?
Absolut.
Ausgezeichnete Händler, Investoren und Risikomanager?
Ja, sie haben eine beneidenswerte Erfolgsbilanz.
Sind ihre Makrovorhersagen korrekt?
Gelegentlich haben sie Glück, aber sie liegen viel häufiger falsch als richtig.
Sie sind Hedgefonds-Supervisor, die dazu neigen, ihre Meinung zu ändern. Ihre Positionen können und werden sich ändern und stimmen nicht immer mit ihren Gesprächsthemen überein. Auf CNBC über gigantische Risiken zu sprechen, ist auch eine gute Möglichkeit, Ihre Gelder an potenzielle Kunden zu vermarkten.
Angst verkauft sich.
Sie können den legendären Hedgefonds-Managern so viel zuhören, wie Sie wollen. Diese Leute sind offensichtlich reicher und erfolgreicher als ich. Aber hier ist eine praktische Faustregel, die ich über diese Meister des Universums habe:
Lassen Sie sich niemals von Hedgefonds-Managern finanziell beraten.
Worte zum Leben.
Michael und ich haben im Animal Spirits-Video dieser Woche über Paul Tudor Jones, die Höhe der Staatsverschuldung und vieles mehr gesprochen:
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Weiterführende Literatur:
Sie sind nicht Stanley Druckenmiller
Folgendes habe ich in letzter Zeit gelesen:
Bücher:
1Die Menschen, die von den Dächern über die Höhe der Staatsverschuldung schreien, sagen immer eine Krise voraus. Ich gehe davon aus, dass die Inflation das größte Hemmnis für die Staatsausgaben darstellt, da wir die Möglichkeit haben, unsere eigene Währung zu drucken.
