Während der Stagflation der 1970er Jahre, so Johnston, stieg der Wert kanadischer Ackerflächen nominal um 400 Prozent und inflationsbereinigt um 275 Prozent. Auch in Zeiten von Marktcrashs wie der Dotcom-Blase und der großen Finanzkrise blieb Ackerland vor den größeren Kursrückgängen geschützt. Zwar komme es auf landwirtschaftlichen Flächen zu Wasserabsenkungen, doch Johnston weist darauf hin, dass diese eher selten und oberflächlich seien.
Johnston ging detaillierter auf das Gesamtbild ein und erklärte, dass immer mehr Länder weltweit in die Mittelschicht aufsteigen – definiert als ein BIP professional Kopf von über 5.000 USD professional Jahr –, sodass ihre Bürger täglich zusätzlich 85 Gramm Protein zu sich nehmen. Der kumulative Effekt der Proteinproduktion bedeutet, dass diese kleine Fleischzugabe den Getreidekonsum eines Einzelnen effektiv verdoppeln könnte.
Omnigence erwirbt Ackerland über Veripath Companions – ein privates Ackerland-Portfolio. Ihre Strategie dreht sich weitgehend um produktivitätsbereinigte Preise. Sie berechnen den Wert von Ackerland auf der Grundlage eines Preises professional Tonne Weizenanbaukapazität. Dieser Wert hebt kanadisches Ackerland hervor. In Kanada wird Ackerland in der Regel mit rund 3.000 USD professional Tonne Weizen bewertet. In anderen Industrieländern ist dieser Preis quick doppelt so hoch. Kanadisches Ackerland ist deutlich unterfinanziert und unterinvestiert, was bedeutet, dass kanadische Farmen nachweislich ein Wertpotenzial bieten.
Auch die Lage ist für Johnstons Prognose entscheidend. Er weist darauf hin, dass die produktivitätsbereinigten Preise in Südontario nicht annähernd so attraktiv sind wie in den Prärieprovinzen Alberta, Manitoba und Saskatchewan. Das liegt vor allem daran, dass sich das meiste Ackerland Ontarios in der Nähe der GTHA und Ottawa befindet. Ackerland in der Nähe dieser Städte wird daher tendenziell nicht als Ackerland, sondern als Bauland für Wohnzwecke bewertet. Das geht mit höheren Preisen und einer größeren Zinssensitivität einher. Ackerland in den Prärien und anderen Gebieten, die auf produktivitätsbereinigter Preisbasis als attraktiv gelten, neigen dazu, eine mangelnde Sensibilität gegenüber Zinsänderungen zu haben. Johnston weist darauf hin, dass der Löwenanteil des Portfolios von Veripath in den Prärien liegt, die rund 80 Prozent der gesamten landwirtschaftlichen Nutzfläche Kanadas ausmachen.
Veripath verwendet produktivitätsbereinigte Preise, um das Bewertungsrisiko zu steuern. Johnston räumt jedoch ein, dass Ackerland gewisse Risiken birgt: nämlich Wetter und landwirtschaftliche Praktiken. Ihr Modell besteht jedoch darin, Land zu besitzen und es gegen Barzahlung an Landwirte zu vermieten. Das bedeutet, dass der Landwirt die betrieblichen und wetterbedingten Risiken übernimmt. Veripath misst weiterhin das Wetter und berücksichtigt das Risiko des Klimawandels in seinen Modellen. Johnston sagt, dass sie sich bei ihren Entscheidungen an zwei Schlüsselkennzahlen orientieren: die historische Volatilität der Erträge und den historischen Ertragstrend. Erstere zeigt Perioden mit gutem und schlechtem Wetter an, letztere zeigt die Richtung des Wetters im Laufe der Zeit an.
