Die große Finanzkrise hat die Bilanzen der meisten Amerikaner dezimiert.
Wie konnte es nicht?
Die Immobilienpreise sanken um quick 30 %. Der Aktienmarkt stürzte um quick 60 % ab. Die Arbeitslosenquote lag im zweistelligen Bereich.
Es battle die schlimmste wirtschaftliche Zeit, die die meisten von uns je erlebt haben.
Das Gesamtnettovermögen amerikanischer Haushalte erreichte Ende 2007 rund 66 Billionen US-Greenback. Der Crash von 2008 vernichtete Vermögen in Höhe von 11 Billionen US-Greenback und sank bis Anfang 2009 auf 55 Billionen US-Greenback.
Heute sind die Amerikaner mehr als 154 Billionen Greenback wert (und ja, darin sind die Schulden enthalten). Wir haben in den letzten 15 Jahren 100 Billionen US-Greenback verdient.
Seit dem ersten Quartal 2020 Haushalte haben ihr Vermögen um 50 Billionen US-Greenback erhöht.
Das ist eine atemberaubende Menge an Reichtum, die in so kurzer Zeit geschaffen wurde.
Diese Vermögenszuwächse sind nicht gleichmäßig verteilt, wie dieses Diagramm zeigt:
Wenn die Vermögenspreise steigen, verzeichnen in der Regel diejenigen, die die Finanzanlagen besitzen, die größten Gewinne.
Aber dieses Mal konnten auch die unteren 50 % außergewöhnliche Zuwächse verzeichnen:
Während der Aktienmarkt und die gesamten Nettovermögenszahlen im ersten Quartal 2009 ihren Tiefpunkt erreichten, sank das Nettovermögen der unteren 50 % im Jahr 2011 weiter. Von einem Höchststand von 1,5 Billionen US-Greenback vor dem Absturz stürzte das Nettovermögen der unteren 50 % vollständig ab bis zum ersten Quartal 2011 auf 236 Milliarden US-Greenback steigen.
Die große Finanzkrise hat die unteren 50 % im Grunde vollständig ausgelöscht.
Von da an kletterte es bis Anfang 2020 wieder auf 1,9 Billionen US-Greenback, stieg dann während der Pandemie noch einmal an und erreichte zuletzt einen Rekordwert von mehr als 3,8 Billionen US-Greenback.
Auf relativer Foundation verzeichneten die unteren 50 % die größten Vermögenszuwächse:
Aktien, Immobilienpreise, Nettovermögen, Eigenheimkapital – alles ist auf Allzeithochs und die Gewinne in den letzten vier Jahren sind anders als alles, was wir jemals im modernen Wirtschaftszeitalter erlebt haben.
Was bedeutet das alles? Was sind die möglichen Konsequenzen?
Einige Gedanken:
Der Vermögenseffekt. Bloomberg stellt in einem aktuellen Artikel fest, dass die Ausgaben von Haushalten mit höherem Einkommen seit 2018 doppelt so schnell gestiegen sind wie die von Haushalten mit niedrigem Einkommen:
Viele Menschen verspüren nicht das Bedürfnis, so viel zu sparen, wenn der Marktwert ihrer Finanzanlagen so viel höher ist als erwartet.
Warum muss ich mehr sparen, wenn mein Haus seit 2019 um 50 % gestiegen ist und mein Aktienportfolio noch nie so groß battle?
Das Ergebnis ist, dass Sie mehr Geld ausgeben.
Größerer Sicherheitsspielraum. Der Wohlstandseffekt ist einer der Hauptgründe dafür, dass wir im Jahr 2022 nie den von vielen Menschen vorhergesagten wirtschaftlichen Abschwung erlebt haben.
Ein höherer Wohlstand kann uns nicht für immer vor einem Wirtschaftsabschwung bewahren. Offensichtlich wird das Nettovermögen während der nächsten Rezession sinken.
Aber die privaten Haushalte verfügen über einen weitaus größeren Sicherheitsspielraum in Kind von Eigenheimkapital, höheren Bankguthaben und mehr Ersparnissen.
Sofern es nicht zu einem exogenen Ereignis kommt, das die Lage völlig verändert, sind viele amerikanische Haushalte in der Lage, einen Sturm zu überstehen.
Wut. Ja, die unteren 50 % haben tatsächlich enorme Vermögenszuwächse erlebt, aber der Anteil des Vermögens ist immer noch sehr gering.
Die Ungleichheit hat sich in diesem Jahrzehnt verbessert, ist aber immer noch ein großes Downside. Das oberste 1 % kontrolliert 30 % des gesamten Vermögens in diesem Land. Die oberen 10 % machen zwei Drittel des kollektiven Nettovermögens aus. Die unteren 50 % verfügen nur über 2 % des Haushaltsvermögens.
Die meisten Zuwächse für diejenigen außerhalb der oberen 10 % resultierten aus einer Kombination aus fiskalischen Anreizen der Regierung und dem Bullenmarkt bei den Immobilienpreisen. Wir können realistischerweise nicht davon ausgehen, dass sich diese Developments fortsetzen.
Für viele Haushalte der Mittelschicht spielt es keine Rolle, wie intestine sie diesen Zyklus überstanden haben, wenn diese Gewinne allmählich nachlassen. Die Menschen werden es satt haben, wenn die Reichen immer reicher werden, ungeachtet der Gewinne, die wir in diesem Zyklus erlebt haben.
Weiterführende Literatur:
Warum Menschen nicht genug für den Ruhestand sparen
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