Hendrik Bessimbinder hat einige meiner bevorzugten Börsenstudien hervorgebracht.
Bessimbinder fand heraus, dass in den USA seit 1926 vier von sieben Aktien schlechter abschnitten als Bargeld (einmonatige Schatzanleihen). Und in diesem Zeitraum waren lediglich 4 % der Unternehmen für die gesamten Vermögenszuwächse am gesamten Aktienmarkt verantwortlich.
Auf lange Sicht unterliegen die Aktienmärkte Potenzgesetzen.
Natürlich gibt es Aktien, die sich über kurze Zeiträume intestine entwickeln, aber Bessimbinders Forschung unterstreicht die Vorteile der Diversifizierung, um sicherzustellen, dass Sie langfristig an den großen Gewinnern teilhaben.
In einem neu veröffentlichtes ForschungspapierBessimbinder geht näher auf die einzelnen Aktien ein, die in der Marktgeschichte die größten Zuwächse verzeichnet haben.
Dies ist die Statistik, die mir bei dieser Untersuchung am meisten aufgefallen ist:
Die durchschnittliche kumulierte Rendite seit 1926 betrug quick 23.000 %, eine gigantische Zahl. Doch die durchschnittliche Aktie erzielte in dieser Zeit eine kumulierte Rendite von -7,4 %.
Das ist eine gewaltige Spanne.
Bedenken Sie, dass der Median einfach der mittlere Wert einer Gruppe ist, was bedeutet, dass mehr als die Hälfte aller Aktien unfavorable Renditen erzielt haben.
Die Tatsache, dass die durchschnittliche Rendite so hoch ist, untermauert Bessimbinders frühere Arbeit über die *Achtung, Fachjargon* constructive Schiefe am Aktienmarkt. Dies zeigt, dass die Aktien mit der besten Efficiency im Vergleich zum Relaxation des Marktes überdurchschnittliche Renditen erzielt haben.
Die meisten Aktien sind auf lange Sicht Mist, aber die größten Gewinner machen die Verlierer mehr als wett.
Einige weitere Daten, die auffielen:
- 17 Aktien erzielten kumulierte Renditen von mehr als 5 Million Prozent.
- Die jährlichen Renditen dieser Mega-Gewinner waren mit durchschnittlich 13,5 % p.a. niedriger als erwartet. Zeit auf dem Markt usw. usw.
- Altria battle über den gesamten Zeitraum hinweg die Aktie mit der besten Efficiency und erzielte von 1926 bis 2023 eine jährliche Rendite von 16,3 %.
- Nvidia hatte mit 33,4 % professional Jahr die höchste annualisierte Rendite aller Aktien mit mindestens 20-jährigen Daten.
- Nur 38 Aktien überlebten den gesamten untersuchten 98-jährigen Zeitraum.
Hier ist ein Blick auf die größten Gewinner auf lange Sicht:
Die Liste enthält einige Überraschungen, hauptsächlich jedoch Blue-Chip-Namen, die, wie ich annehme, überhaupt erst zu Blue Chips wurden.
Nun zu einigen Erkenntnissen:
Aus gutem Grund sind Indexfonds kaum zu schlagen. Der SPIVA-Jahres-Scorecard bietet einen schönen Proof of Idea für Bessimbinders Daten:
Die Börse ist schwer zu schlagen, weil es schwierig ist, die Gewinneraktien auszuwählen. Indexfonds besitzen sie trotzdem.
Gewinner > Verlierer. Auch die Verlierer, von denen es viele gibt, gehören zu den Indexfonds.
Aber die Gewinner machen die Verlierer mehr als wett.
Das ist das Schöne an der Börse.
Die Verzinsung über Jahrzehnte hinweg ist wie Magie. Es gibt keine langfristigen Aktien mit einer jährlichen Rendite von verrückten 20 % oder 30 % über acht bis neun Jahrzehnte.
Von 1926 bis 2023 verzeichnete der S&P 500 ein jährliches Plus von 10,3 Prozent. Es ist additionally nicht so, dass die erfolgreichsten Überlebenden den Markt sprunghaft überholt hätten.
Aber diese überdurchschnittlichen Renditen summierten sich über einen Zeitraum von 98 Jahren auf und führten in diesem Zeitraum zu einem unglaublichen Wachstum.
Dieser Zinseszinseffekt hatte eine magische Wirkung auf den Aktienmarkt.
Weitere Informationen:
Potenzgesetze an der Börse
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