Dieser Markt hat versucht, eine Reihe unerwarteter politischer Enttäuschungen zu verdauen. Die meisten Führungskräfte von Unternehmen dachten, wir würden Steuersenkungen, Deregulierung und ein geschäftsfreundliches Umfeld erhalten. Stattdessen haben wir am 2. April Befreiungstag Tarif -Ankündigungen erhalten.
Bei Tarifen haben wir zwei bedeutende Probleme gesehen:
Erstens ist es ZIELE. Was ist der Zweck dieser Tarife? Warum implementieren wir sie? Auf was endet? Verändern wir unsere globalen Beziehungen, Allianzen und Handelspartner? Was hoffen wir zu erreichen?
Zweitens die Methoden. Wie umsetzen wir diese Tarife? Wie ist die Methodik für die Bereitstellung? Wie clear vermitteln wir unsere Absichten unseren Handelspartnern und Bürgern?
Die Ziele und Implementierungsmethoden waren bestenfalls undurchsichtig und verwirrend. Auf jeden Fall ungeschickt, etwas amateurhaft. Der 2. April gab bekannt, dass der Präsident und sein Wirtschaftsteam nicht wirklich verstehen, wie die globale Wirtschaft und der Handelsarbeit. Ihre Berechnungen von Zöllen wurden direkt aus ChatGPT aufgehoben, und die Erklärungen, die den Zöllen jedes bestimmten Landes zugrunde liegen, sind wenig Sinn. Es scheint fehlgeleitet, rücksichtslos und schlecht durchdacht.
Wir. Zarif. Pinguine.
Der „Befreiungstag“ droht nun, Amerikaner von robustem echtem Lohnwachstum, niedriger Arbeitslosigkeit und einem guten Teil ihrer Altersvorsorgeeinsparungen zu befreien.
Die Märkte sind ein zukünftiger Cashflow-Discounting-Mechanismus. Der Konsens vor dem 2. April hatte zukünftige Unternehmenseinnahmen und Gewinne geschätzt. Nach dem 2. April wurde festgestellt, dass der Konsens wild überprüft wurde. Die derzeitige Preisgestaltung von Aktien wird nach unten angepasst, um die künftige Rücknahme der Verbraucherausgaben und in Unternehmensinvestitionen widerzuspiegeln, die alle durch allgemeine Tarife niedriger angetrieben werden. Dies sind eine Steuer auf Verbraucher und Unternehmen, die alles, was sie aus Übersee kaufen, viel teurer machen. Diese Anpassung hat den Nasdaq bisher um 17% YTD und den Russell 2000 um 18% gesenkt, wobei der S & P500 und Dow nicht weit dahinter stehen.
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Die Umsetzung von Zöllen liegt außerhalb des Rahmens dieses einfachen Beitrags, aber was ist mit den Zielen? Ben Hunt von Epsilon -Theorie Arbeitet ein faszinierender analytischer Ansatz, der aus Substanz und Blogs und Nachrichtenagenturen sowie Social -Media -Daten abarbeitet. Sie Datenanalysen in der Sprache und suchen nach sprachlichen Markern und semantischen Signaturen über verschiedene Themen. Dies schafft eine Grundlinie, um festzustellen, wie häufig sie verwendet werden.
Diese Daten werden dann verwendet, um zu zeigen, wie sich dies im Laufe der Zeit ändert:
Wir sehen, dass der damalige Präsidentschaftskandidat Trump über Zölle diskutiert, die sich hauptsächlich auf „Schutz der heimischen Industrie“ (hellblau) konzentrieren. Das ist die Artwork von Dingen, die Sie sagen, wenn Sie ein Kandidat für ein Amt kandidieren und hoffen, Stimmen in Michigan, Wisconsin und Ohio zu gewinnen.
Bei den anderen Dingen, die Kandidatin Trump darin bestand, unsere Nachbarn unter Druck zu setzen, Grenzen zu sichern.
Was an dieser narrativen Einkaufsanalyse so faszinierend ist, ist, dass nach den Wahlen die Gründe für die Tarife zu verändern begannen – drückten unsere Nachbarn auf die Sicherung von Grenzen und die Bezahlung anderer Länder, um ihren Anteil für die Verteidigung zu bezahlen.
“Erzähleinkäufe„Bezieht sich auf die Idee, dass dies eine Richtlinie ist, die wir implementieren möchten, auch wenn wir nicht ganz sicher sind, warum. Wir wollen diese Tarife. Suchen wir additionally nach einer Rationalisierung. Hier sind eine Reihe verschiedener Gründe.
Es gibt keine Gewinner in einem Handelskrieg und das übergroße Tarifregime vom 2. April ist über die schlimmsten Ängste der meisten Menschen hinausgegangen.
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Was sind die Szenarien „Finest-Case“ und „Worst-Case“ der Tarifkriege 2025? Ich werde diese später in dieser Woche besprechen …
Vorher:
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Quelle:
Erzähleinkäufe
von Rusty Guinn
Epsilon -Theorie, 3. April 2025
Der Beitrag Die Folgen des Chaos erschien zuerst auf Das große Bild.
