Der Erfolg von Deepseek, erklärt Mordy, konzentrierte sich auf die Effizienz von Inferenz, einen Softwareprozess, der die Fähigkeit der KI -Modelle verbessert, Antworten auf der Grundlage vorhandener Kenntnisse zu generieren, und nicht die bloße Rechenleistung, die erforderlich ist, um große Mengen neuer Daten für eine Antwort zu verarbeiten. Bis Deepseeks Erfolg deutlich wurde, konzentrierten sich die US -Unternehmen darauf, ihre Rechenleistung stark aufzubauen. Sie kauften eine astronomische Anzahl von Nvidia -GPUs Rechengräben um ihre KI -Geschäfte aufbauen. Deepseek zeigte, dass dies möglicherweise nicht unbedingt notwendig ist, was eines der Kernzelte des KI-Bullenmarktes untergräbt-dass die Ausgaben von Milliarden von Greenback für Chips für uns Mega-Cap-Tech-Aktien immer ein Böden aufbauen werden.
Die Anbetung der US-Technologie-Mega-Caps durch den Markt in den letzten Jahren, erklärt Mordy, warfare eine Wette auf den US-Außendalismus. Er räumt ein, dass die USA in vielerlei Hinsicht außergewöhnlich sind: für ihr geschäftsfreundliches Umfeld, ihre effiziente Verbindung zwischen Universitäten und Privatunternehmen und das bloße Volumen an Kapital- und Talenten, die in Richtung Innovation geleitet werden. Die Entstehung von Deepseek dient jedoch als Erinnerung daran, dass ein sinnvoller Wettbewerb in Gebieten wie KI von globalen Spielern hervorgeht.
Aus Sicht eines Anlegers sieht Mordy diesen aufstrebenden Wettbewerb nicht als ein Ende des US -amerikanischen Aktienbullenmarkts an. Er sieht jedoch eine Erweiterung des Appetits des Traders von den großartigen sieben und anderen Sektoren, Stilen und Regionen. Mordy sieht uns nur die US -Märkte während der Korrektur am Montag an und sieht Unterstützung für seine Ansicht.
„Der S & P 500 hatte am Montag einen Breite, was bedeutet, dass mehr Aktien vorgezogen sind als zurückgegangen – ein Zeichen für eine breite Marktstärke. Vor allem, Der Rückgang von Nvidia zog den Relaxation des Marktes nicht herunter„, Sagt Mordy. „In den letzten Jahren hat es tatsächlich einen schwachen Risiko -Appetit erlebt, und Investoren strömten zu den großartigen sieben, nur weil sie anderswo keine Möglichkeiten sehen konnten. Sie hielten an das fest, was sie wussten. Aber unser Investitionsteam sieht Deepseek als einen großen Innovationsschock – einen, der Investoren zu fragen: Wenn Amerika kein Monopol mehr auf Innovation hat, was fehlen wir noch? “
Mordy stellte fest, dass das Jahr gerade erst begonnen hat, und zitiert im Jahr 2025 eine breite Leistung, soweit die Validierung dieser These. Er merkt an, dass die Prime-Ausführung globalen Vermögensklassen in Gebieten wie europäischen Aktien und US-Finanzdaten mit den Mega-Cap-Namen in den großartigen sieben unter den unteren Darstellern waren.
