Es gibt eine alte Geschichte über Joseph Kennedy, in der ein Schuhputzer anfing, ihm Aktientipps zu geben, während er auf einem Stuhl saß und seine Schuhe polierte.
Das warfare alles, was er hören musste. Kennedy kehrte sofort in sein Büro zurück und verkaufte alle seine Aktienbestände. Das warfare im Jahr 1929, kurz bevor der Aktienmarkt seinen Höhepunkt erreichte und den schlimmsten Absturz der Geschichte erlebte.
Ich bin mir nicht sicher, wie zutreffend diese Geschichte ist, aber es wird vermutet, dass er durch das Timing des Marktes einen Riesengewinn gemacht hat, was zum Aufbau des Kennedy-Vermögens beigetragen hat.
Der Höhepunkt vor der Weltwirtschaftskrise warfare voller Anzeichen des Höhepunkts. Professor Irving Fisher erklärte im Oktober 1929 berüchtigt, dass die Aktienkurse „ein scheinbar dauerhaft hohes Plateau“ erreicht hätten.
Aufgrund dieser Ankündigung stürzten die Aktienkurse um mehr als 80 % ab.
Die größten Unfälle haben alle solche Anzeichen.
Hier sind einige gute von Der große Kurzfilm auf dem Wohnungsmarkt:
Als nächstes rief ihn die Babyschwester an, die er 2003 eingestellt hatte, um sich um seine neuen Zwillingstöchter zu kümmern. „Sie warfare diese reizende Frau aus Jamaika“, sagt er. „Sie sagt, dass sie und ihre Schwester sechs Stadthäuser in Queens besitzen. Ich sagte: ‚Corinne, wie ist das passiert?‘“ Es geschah, weil die Kreditgeber nach dem Kauf des ersten Exemplars und dessen Wert stiegen und ihnen vorschlugen, es umzufinanzieren und 250.000 US-Greenback herauszunehmen, mit denen sie ein weiteres kauften. Dann stieg auch der Preis dafür und sie wiederholten das Experiment. „Als sie fertig waren, besaßen sie fünf davon, der Markt warfare rückläufig und sie konnten keine der Zahlungen leisten.“
Ein Freund von Danny kehrte von einer Nacht in der Stadt zurück und berichtete, er habe eine Stripperin mit fünf verschiedenen Eigenheimdarlehen getroffen.
Im Frühjahr 2007 wurde der Fed-Vorsitzende Ben Bernanke teilte dem Kongress mit, dass die Subprime-Hypothekenkrise wahrscheinlich eingedämmt sei. Das ist nicht intestine gealtert.
Wann immer sich der aktuelle Zyklus ins Schlimmste wendet, wird es Kurse, Prognosen und Anlegeraktionen geben, die ebenfalls nicht intestine altern. Genau so funktioniert das.
Vielleicht ist es so etwas Barrons Titelgeschichte von letzter Woche:
Anekdoten und Zeitschriftencover bewirken nichts, aber so etwas wird mit einem sinkenden Schiff untergehen.
Investoren haben gesucht DIE Spitze schon seit einigen Jahren.
Irgendwann hat jemand Glück, denn die Märkte können nicht ewig steigen. Etwas wird irgendwann einen Abschwung oder eine Finanzkrise verursachen. So funktioniert dieses System. Wir können uns nicht helfen.
Das Downside ist, dass diese Dinge äußerst schwer im Voraus vorherzusagen sind.
Im Dezember 1996 gab der Vorsitzende der Fed, Alan Greenspan, eine Stellungnahme ab Rede das den Begriff „irrationaler Überschwang“ in das Finanzlexikon einführte:
Aber woher wissen wir wann irrationaler Überschwang Ist der Wert der Vermögenswerte übermäßig gestiegen, so dass es dann zu unerwarteten und anhaltenden Rückgängen kommt, wie es in Japan im letzten Jahrzehnt der Fall warfare? Und wie berücksichtigen wir diese Einschätzung in der Geldpolitik?
Am nächsten Tag brachen die Märkte rund um den Globus ein. Viele fragten sich, ob Greenspan die Spitze eines Marktes erreicht hatte, der überdehnt schien.
Der S&P 500 warfare im Vergleich zum Jahr, in dem Greenspan seine Kommentare äußerte, um mehr als 20 % gestiegen. Im Jahr zuvor warfare es um mehr als 37 % gestiegen. Von 1980 bis 1996 stieg der S&P 500 insgesamt um quick 1.200 % oder 16 % professional Jahr, als Greenspan zu Beginn seiner Rede auftrat.
Der Bullenmarkt fühlte sich ziemlich lange an, im 9. Inning, in den letzten Zügen, können Sie sich ein Bild davon machen.
Nach einem kleinen Zwischenfall in den Tagen nach Greenspans Rede ging der Bullenmarkt weiter:
Vom Tag seiner Rede bis März 2000 stieg der S&P 500 insgesamt um 115 %. Das ist eine annualisierte Rendite von mehr als 26 % professional Jahr.
Der Markt stürzte schließlich ab und brach um mehr als 50 % ein, als die Dotcom-Blase schließlich platzte. Aber selbst auf dem Tiefpunkt dieses Absturzes im Jahr 2002 warfare der Markt höher als 1996, als zum ersten Mal irrationale Überschwänglichkeit zum Ausdruck kam.
Das sind alles excessive Beispiele. Ich sage nicht, dass uns ein weiterer Höhepunkt von 1929, 2000 oder 2007 bevorsteht, der zu einem monströsen Absturz oder einer Finanzkrise führt. Ich behaupte auch nicht, dass wir uns auf einen weiteren Zusammenbruch im Dotcom-Stil vorbereiten.
Diese Dinge könnten natürlich passieren. Man weiß nie! Aber ich bin nicht in der Lage, den Zeitpunkt oder das Ausmaß von Aufschwüngen und Abschwüngen vorherzusagen. Niemand tut es.
Derzeit gibt es einige Warnzeichen für Spekulation und Überhitzung an den Märkten. Wir könnten uns in den kommenden Jahren auf eine Gegenleistung einstellen.
Oder es könnte noch verrückter werden.
Es ist immer schwer zu sagen, wie weit das Pendel ausschlägt oder wann es in die andere Richtung zu schwingen beginnt.
Auf den Märkten gibt es kaum Gewissheiten.
Eines bin ich mir sicher: Niemand hat die Fähigkeit, Höchst- (oder Tiefst-) Werte zu nennen.
Michael und ich sprachen im Animal Spirits-Video dieser Woche über Anzeichen für den Höhepunkt und die Möglichkeit, dass die Dinge noch verrückter werden:
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Weiterführende Literatur:
Ein epischer Bullenmarkt
Folgendes habe ich in letzter Zeit gelesen:
Bücher:
