Was wir jedoch tun, ist, dass wir zurückbalancieren. Wir verfolgen einen disziplinierten Ansatz, um Portfolios unter allen Bedingungen auszulösen. Wenn wir sehen, wie wir es in den letzten zwei Jahren getan haben, dass die US -Aktienzuweisungen unserer Kunden einen größeren Prozentsatz des Portfolios einnehmen, werden wir sie in Einklang bringen. Was das tut, ist, dass es die Gewinne einschließt, die während eines Bullenlaufs erzielt werden, der bei Korrektur des Marktes verloren geht. Wenn diese Prozentsätze an den jüngsten Korrekturen an den jüngsten Korrekturen festgehalten werden, werden diese Prozentsätze wieder auf die Modellniveaus zurückgekehrt, aber das Gesamtportfolio wäre kleiner. Wenn wir unseren Kunden sagen, kann das Portfolio wachsen und gleichzeitig die korrekten Expositionsniveaus beibehalten.
Das heißt nicht, dass wir keine Anpassungen vor langfristigen Developments vornehmen. In den letzten fünf oder sechs Jahren haben wir die US -Aktienbelastung stetig erhöht, jedoch nur nach dem Wachstum der US -Aktien als Prozentsatz globaler Aktien. Da die USA mehr der globalen Aktienmarktkapitalisierung umfasst, umfasst sie mehr unserer Kundenportfolios. Die einzige Abweichung, die wir von globalen Zuteilungen haben, ist eine etwas größere Heimatvereinigung von Kanada.
Die Verwendung von objektiven Maßnahmen zur Rechtfertigung einer Allokation kann auch helfen, wenn Emotionen involviert werden. Während der jüngste Drang, Kanadier zu kaufen und Reisen in die Vereinigten Staaten zu stornieren, noch nicht bei Kunden manifestiert hat, die von den US -Zuteilungen trennen möchten, würden wir sie vor einem solchen Schritt warnen, was die fortgesetzte Bedeutung der USA als globale Wirtschafts- und Marktmotor und deren übergroßer Platz in den Weltmärkten angibt.
Das feste Einkommen hilft uns und unseren Kunden, die derzeit diszipliniert bleiben. Auch mit festem Einkommen meine ich herkömmliche Anleihen, nicht die Mischung aus bevorzugten Aktien, hohen Renditekrediten und sogenannten festen Einkommensprodukten, die für die maximierten Rendite der festen Einkommen funktional betrügen. Diejenigen Berater, die ihr festes Einkommen betrogen haben, sehen nun, wie diese Vermögenswerte ungefähr mit den Aktien im Einklang stehen. Sie und ihre Kunden zahlen den Preis.
Wenn Berater und Kunden sich hinsetzen und sich einen volatilen Markt ansehen, kann es leicht zu denken sein: „Zeit, einen großen Schritt zu machen.“ Die Geschichte und eine respektvolle Sicht auf die Märkte sagen uns, dass wir das nicht tun sollen. Kein Individuum ist schlauer als der Relaxation der Welt. Und wann immer Sie einen solchen Anruf tätigen, ist der Relaxation der Welt falsch, und ich weiß mehr als alle anderen. Und wenn Sie eine solche Aussage abgeben, werden Sie sich im Allgemeinen irren.
