Ich lese und schreibe gern, bin aber ein visueller Lerner.
Ich magazine Diagramme.
Hier sind einige verrückte Diagramme, über die ich in letzter Zeit nachgedacht habe.
Torsten Slok hat ein Diagramm der Gaspreise seit 2004 geteilt:
Der Durchschnittspreis in diesem Zeitraum von über 20 Jahren liegt bei etwa 3 Greenback professional Gallone und ist damit nicht weit vom aktuellen Niveau entfernt.
Und 3,50 Greenback professional Gallone heute sind nicht dasselbe wie 3,50 Greenback professional Gallone im Jahr 2008. Man muss sich nur den inflationsbereinigten Ölpreis ansehen:
Actual betrachtet sind die Energiepreise in den letzten 15 Jahren deutlich gesunken.
Dieser Rückgang lässt sich besser nachvollziehen, wenn man sich den Prozentsatz der Energieausgaben der Menschen am gesamten persönlichen Verbrauch ansieht:
Abgesehen von den künstlich niedrigen Preisen während der Pandemie geben die Verbraucher einen geringeren Teil ihres Budgets für Energie aus als zu jedem anderen Zeitpunkt seit den 1960er Jahren.
Der Höhepunkt in diesem Diagramm wurde Anfang der 1980er Jahre erreicht, als die Inflation ihren Höhepunkt erreichte. Anfang der 1980er Jahre conflict auch der inflationsbereinigte Höhepunkt des Goldpreises:
Dies ist eine dieser kaum zu glaubenden, aber wahren Marktstatistiken. Natürlich mache ich mir auch wegen des wahnsinnigen Anstiegs des Goldpreises in den 1970er Jahren Spaß an den Zahlen.
Tatsächlich hat Gold in diesem Jahrhundert die Entwicklung von Aktien bei weitem übertroffen:
Das macht auch mit Zahlen Spaß, da der Beginn dieser Geschichte mit dem Höhepunkt der Dotcom-Blase zusammenfällt, aber ich wollte hier beide Seiten zeigen.
Wie immer können Sie jedes Argument über die gewünschten Märkte gewinnen, wenn Sie Ihre Begin- oder Enddaten ändern.
Hier ist ein Pattern, der keinen Zahlenspaß erfordert:
Bloombergs James Seyffart zeigt, dass in den letzten zehn Jahren Billionen von Greenback von aktiv verwalteten Investmentfonds in passiv verwaltete Indexfonds und ETFs geflossen sind.
Schauen Sie sich einfach die durchschnittlichen Gebühren für jede Kategorie an. Das ist ein großer Gewinn für Anleger!
Da immer mehr Kapital der Babyboomer an Finanzberater fließt und aus 401.000-Plänen übernommen wird, gehe ich nicht davon aus, dass dieser Zug bald langsamer wird.
Die Fed hat diese Woche beschlossen, die Zinsen unverändert zu lassen. Den Märkten gefiel diese Entscheidung nicht, da sich Arbeitsmarkt, Löhne und Wirtschaftswachstum allesamt verlangsamen.
Aus diesem Grund hat es mir nicht gefallen:
Höhere Hypothekenzinsen haben die Wohnbauaktivität in diesem Jahr gedrosselt. NARblicken wir auf das schlechteste Jahr für den Verkauf bestehender Eigenheime seit 1995.
Und jetzt kommt der Clou: Es leben jetzt 70 Millionen mehr Menschen im Land! Es müsste deutlich mehr Wohnbauaktivität geben.
Außerdem passieren in Ihrem Leben folgende Ereignisse:
Die Aktivität auf dem Wohnungsmarkt macht etwa 20 % der Wirtschaftsaktivität in den Vereinigten Staaten aus.1
Glücklicherweise sinken die Hypothekenzinsen, während die Anleiherenditen sinken, aber die Fed hätte noch einen weiteren Anstoß in die richtige Richtung geben können.
Hinzu kommt, dass die Spanne zwischen Hypothekenzinsen und Staatsanleihen immer noch deutlich über dem langfristigen Durchschnitt liegt:
Dafür gibt es einige merkwürdige Gründe, aber die Fed hatte ihren Anteil an der Explosion der Spreads, als sie während der Pandemie eine Menge hypothekenbesicherter Wertpapiere kaufte und so in den Markt eingriff.
Sie sollten jedes Mal, wenn die Spreads derart ausufern, Hypothekenanleihen kaufen.
Ein funktionierender Immobilienmarkt wäre intestine für die Wirtschaft. Niedrigere Hypothekenzinsen würden helfen.
Michael und ich haben im Animal Spirits-Video dieser Woche über verrückte Charts und vieles mehr gesprochen:
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Weiterführende Literatur:
Der US-Immobilienmarkt in Charts
Hier ist, was ich in letzter Zeit gelesen habe:
Bücher:
1Hierzu zählen sämtliche Nebenausgaben, die mit der Wohnung verbunden sind (Bau, Einrichtung, Umzug, Kreditaufnahme and many others.).
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