Hier ist etwas, das ich geteilt habe Twitter kürzlich:
Einige Leute dachten, ich wäre hyperbolisch. Vielleicht so. Das ist manchmal der Punkt der sozialen Medien.
Dann las ich das Neueste Auge auf den Markt Von Michael Cembalest, der sagte, was ich nur viel eloquent gesagt habe:
Hier ist das Interessante an der Börse: Sie kann nicht angeklagt, verhaftet oder deportiert werden; Es kann nicht eingeschüchtert, bedroht oder gemobbt werden; Es hat kein Geschlecht, keine ethnische Zugehörigkeit oder Faith; Es kann nicht abgefeuert, entlastet oder entschärft werden; Es kann nicht vor den nächsten Zwischenwahlen primiert werden; und es kann nicht beschlagnahmt, verstaatlicht oder eingedrungen werden. Es ist die ultimative Abstimmungsmaschine, die die Aussichten auf Gewinnwachstum, Stabilität, Liquidität, Inflation, Besteuerung und vorhersehbare Rechtsstaatlichkeit widerspiegelt.
Während der Marktkonsens davon ausging, dass die Verabreichung die inflationäre, wachsende Richtlinien mit der Wachstumsrichtlinien sorgfältig in Einklang bringen würde, stürmte sie in den ersten fünfzig Tagen aus dem Tor, wobei mehr der ersteren als die letzteren ist.
Die Börse ist es egal, was Sie sagen oder wie Sie sich fühlen. Es kümmert sich nicht um Spin, Erzählung oder politische Haltung. Wenn der Aktienmarkt nicht gefällt, wie sich Ihre Richtlinien auf die Einnahmen auswirken, werden Sie darüber informiert.
Und der Aktienmarkt sagt der neuen Verwaltung, dass sie keine Zölle magazine:
So wie Ed Yardgeni legte es diese Woche aus:
Die Börsenwahnehörungen haben gesprochen. Sie mögen keine Zölle und sie mögen keine Massenschüsse von Bundesarbeitern. Das liegt daran, dass sie keine Stagflation mögen und befürchten, dass sich Trump 2.0 auf diese Maßnahmen konzentriert könnte, eine Rezession mit höherer Inflation.
Und JP Morgan's David Kelly:
Das Drawback mit Tarifen, um prägnant zu sein, besteht darin, dass sie die Preise erhöhen, das Wirtschaftswachstum langsamer werden, Gewinne senken, die Arbeitslosigkeit erhöhen, die Ungleichheit verschlimmern, die Produktivität verringern und die globalen Spannungen erhöhen. Ansonsten geht es ihnen intestine.
Um dies zu sehen, überlegen Sie, was passieren würde, wenn die USA einen Tarif von 20% für alle importierten Waren auferlegen.
Die unmittelbare Wirkung wäre es, die Preise für amerikanische Verbraucher zu erhöhen und die Produktion, den Gewinn, die Löhne und die Beschäftigung für diejenigen zu senken, die zu uns exportieren, ob sie ausländische Landwirte, Hersteller oder Rohstoffhersteller sind. Wir können darüber streiten, wie die vollen Kosten der Zölle zwischen diesen beiden Gruppen verteilt würden, beide jedoch verletzt würden.
Unsere Zölle würden jedoch sofort durch Vergeltungszölle für unsere Exporte durch andere Länder getroffen. Diese würden die Preise für ausländische Verbraucher erhöhen und die Produktion, Gewinne, Löhne und Beschäftigung für US -Landwirte, Hersteller und Rohstoffhersteller senken.
Der Aktienmarkt kennt all dies und bewertet das Risiko entsprechend neu. Vielleicht überreagiert der Markt. Der Aktienmarkt ist nicht unfehlbar. Es ist möglich, dass die Tarife zurückgegangen sind oder die Dinge nicht annähernd so schlimm aussehen, wie sie sich im Second fühlen.
Aber die Börse kümmert sich um Margen und Gewinne. Wenn sie durch die Regierungspolitik verletzt werden, wird es sie wissen lassen.
Dies ist keine politische Haltung, die ich hier einnehme. Ich habe keine politische Partei. Die Börse ist meine Partei. Marktkräfte wählen auch keine Seite aus.
Viele Menschen sind besorgt über die Schulden der Regierung. Der Markt bietet dort auch Schecks und Ausgleiche.
Einer der einzigen Gründe, warum wir während der Pandemie so viel Geld ausleihen konnten, ist, dass die Zinssätze und die Inflation so niedrig waren. Ratet mal, was passiert ist, nachdem Billionen Greenback ausgegeben wurden?
Die Raten schossen und die Inflation erreichte ein Vier-Jahrzehnte-Hoch. Die Biden -Verwaltung hätte es geliebt, weiterhin Geld auszugeben, aber der Markt trat ein und machte es viel schwieriger, es zu rechtfertigen. Der Markt sprach und er teilte der Verwaltung mit, dass er nicht auf unbestimmte Zeit nicht kontrollierte Ausgaben mochte.
Aktien wurden getötet. Bonds wurden getötet.
Im Frühjahr 2021Ich fragte, ob Die Inflation könnte uns eine wunderbare Kaufmöglichkeit geben. Es tat es. Der S & P 500 fiel um 25%. Der Nasdaq 100 ging um 34percentzurück. Wenn Sie im Jahr 2022 Aktien gekauft haben, waren Sie 2023 und 2024 sehr glücklich.
Könnte uns der Tarifanwehranfall im Jahr 2025 eine weitere wundervolle Kaufmöglichkeit anbieten?
Meine allgemeine Haltung ist, dass die bärischen Dinge in kurzer Zeit gefühlt werden, je bullischer Sie sind, sollten Sie langfristig übersehen. Vielleicht wird es von hier aus schlimmer, vielleicht auch nicht.
Was auch immer der Grund ist, Aktien zu kaufen, wenn sie untergehen, ist in der Regel eine Gewinnstrategie, solange Sie für die Fahrt festhalten können.
Michael und ich sprachen über die Börsenkorrektur, die Wirtschaftspolitik und vieles mehr über das Animal Spirits -Video dieser Woche:
https://www.youtube.com/watch?v=8geaef7bnfs
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