In unserer letzten Folge von Off the Wall setzten sich Dave Armstrong und ich mit George CoyleChief Funding Officer von Triangulated Capital Administration, um sich in die Vor- und Nachteile von „privaten“ Investitionen einzulassen.
https://www.youtube.com/watch?v=ytu-1vdnfw8
Nach wenigen Jahrzehnten nur begrenzter Zugang zum Hochnetzwert öffnen Non-public Fairness (PE) -Fonds plötzlich ihre Türen zu den Massen und signalisieren eine Verschiebung des Marktes. In der FolgeWir entpacken, warum dies geschieht, was es bedeutet und wie Sie über Non-public Fairness nachdenken sollten.
Das Warum hinter dem was was
Zunächst diskutieren wir potenzielle Gründe für die Vermarktung privater Investitionen an alle-es ist kein „exklusiver Membership“ mehr, der qualifizierte Anleger mit hohem Netzwert reserviert ist.
Als jemand, der beträchtliche Zeit damit verbringt, über Transkripte und Forschung zu portieren, schlägt George drei mögliche Gründe vor, die er sieht, wo er sitzt:
- Zinssätze steigen
- Der Erfolg des australischen Altersvorsorgesystems
- Ein Missverständnis der Beziehung zwischen Volatilität und Risiko
Sollten Sie Vorteile nutzen oder Deckung nehmen?
Unabhängig davon, warum der Pattern an Dampf gewinnt, und Sie wahrscheinlich einen Anstieg der Leute hatten, die Ihnen personal Anlageprodukte aufstellen. In der Episode wiegen wir die Vor- und Nachteile des Hinzufügens von Dingen wie Non-public Fairness zu Ihrem Portfolio.
Historisch gesehen haben PE -Fonds große Renditen erzielt – oft im Bereich von 20%+ im Vergleich zum Jahresdurchschnitt von S & P von etwas mehr als 10%. Davon abgesehen sind wir alle drei skeptisch, dass solche Renditen viel länger dauern werden. Wie Dave sagt, fühlt es sich mit der Artwork und Weise, wie Fondsmanager dies gerade vorantreiben, ein Zeichen dafür, dass PE möglicherweise an der Spitze seines Anstiegs liegt.
In Bezug auf Nachteile sind PE -Fonds notorisch illiquide Investitionen und müssen häufig jahrelang für das Geld eingesperrt werden – obwohl sich zugegebenermaßen einige dieser Fondsstrukturen ändern. Und oft können personal Investitionen die Anleger für ihren Berater „gefangen“ machen. Alles in allem gibt es mangelnde Flexibilität, auf die Sie nicht mit börsennot gehandelten Aktien begegnen. Fügen Sie dazu hinzu, dass PE -Fonds häufig mit höheren Gebühren verbunden sind.
Das Endergebnis
Kurz gesagt, wir sagen nicht, dass PE -Fonds schlechte Investitionen sind. Es ist wichtig, offen zu sein, wenn es um Investitionen geht. Abgesehen davon sind personal Investitionen kaum eine Voraussetzung für erfolgreiche Investitionen. Sie mögen es wert sein, verfolgt zu werden, aber erst nach dem Verständnis der Auswirkungen von Illiquidität und höheren Gebühren auf Ihr Portfolio.
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