Im Kern seiner Sichtweise zu Makrorisiken stehen die Korrelationen zwischen dem nominalen BIP -Wachstum und den Bankeinnahmen und den möglichen Auswirkungen auf die Kreditwürdigkeit. Er stellt fest, dass die Zölle negativ beeinflussen könnten, und das Umsatzwachstum für die Banken negativ beeinflussen und möglicherweise auch die Kreditverluste erhöhen. . All das wären schlechte Nachrichten für die Banken.
Trotzdem hat der Markt nicht voll bewertet Der BIP -Schock, der mit Tarifen einhergehen würde. Wessel sagt, dass dies ein gewisses Maß an Konsens darüber widerspiegelt, dass ein Deal zwischen den USA und den kanadischen Regierungen getroffen werden könnte. Sollten Zölle kommen, und wenn keine Vereinbarung getroffen wird, kann es zu einer Korrektur in kanadischen Finanzbeständen kommen, aber Wessel stellt fest, dass die aktuelle Haltung des Marktes durch die Geschichte beeinflusst wird. Während der ersten Trump -Administration machte er nur für die Politik ein gedämpfteres und verdaulicheres Streit und verdaulicher. Derzeit scheinen die Märkte ein ähnliches Ergebnis zu erwarten.
Die Bedrohung durch Zölle hat auch ein gewisses Maß an Berücksichtigung der kanadischen politischen Entscheidungsträger in Anspruch genommen, die eine stärkere Fiskalpolitik anwenden, einschließlich der Entfernung interner Handelsbarrieren und anderer Mittel zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums wie ein günstigeres regulatorisches Umfeld für den Energiesektor. Wessel argumentiert, dass einige dieser politischen Veränderungen dazu beitragen könnten, die Banken zu unterstützen, falls sie erfolgreich umgesetzt werden sollen.
Es gibt auch Aufrufe, die kanadische Finanzpolitik grundlegender zu verändern und Defizite zu kürzen. Wessel beschrieb die kanadische Finanzpolitik in den letzten zehn Jahren als „schrecklich“ und argumentiert das Eine wachstumsstarke Fiskalpolitik Könnte das Wirtschaftswachstum ankurbeln und die kanadischen Bankaktien unterstützen. Mögliche Kürzungen bei kanadischen Ausgaben könnten einige kurzfristige Schmerzen für die Wirtschaft und die Banken hervorrufen.
„Es könnte einige sehr schmerzhafte Kürzungen geben, und je nachdem, wie diese Kürzungen angeordnet sind und wie ihre Auswirkungen auf das BIP -Wachstum sind, könnten sie den Finanzsektor beeinflussen“, sagt Wessel. „Viele haben argumentiert, dass die derzeitige Regierung einen kurzfristigen Gewinn, einen langfristigen Schmerzansatz verabschiedet hat, und die nächste Regierung muss notwendigerweise einen kurzfristigen Schmerz und einen langfristigen Gewinnansatz verfolgen.“
