Eine der schwierigsten Aufgaben für Berater besteht darin, Investitionsmöglichkeiten für Ihre Kunden zu identifizieren, die die richtigen Kästchen überprüfen. Sicher, Namen wie Apple, Microsoft und Fb scheinen eine sichere Wette zu sein. Aber es sind die Diamanten im Tough, die sich selbst erfahrene Investmentfachleute entziehen können. Wo fangen Sie an, wenn es darum geht, neue Ideen zu beschaffen?
Es ist sicherlich schwierig, das Lärm zu destillieren und unseren Fokus auf ein überschaubares Investitionsuniversum zu zentrieren. Um dieses Hindernis zu überwinden, habe ich einige legendäre Investoren – noch das Funding Analysis Staff hier bei Commonwealth – angesehen, um die Prime -Strategien für den Erfolg zu investieren. Additionally, was sagen die Experten?
Investieren Sie in das, was Sie wissen
Zwei meiner Lieblingsinvestitionsbücher stammen von Peter Lynch, der als Portfoliomanager des Constancy Magellan Fund über 14 Jahre eine erstaunliche jährliche Rendite von 29,2 Prozent sammelte. Wenn Sie noch nie Lynchs gelesen haben Einer an der Wall Avenue oder Die Straße schlagenIch kann sie nur empfehlen.
Lynch struggle bekannt für seine Maxime, „investieren in das, was Sie wissen“. Er suchte nach lokalisierten und dennoch wertvollen Datenpunkten, um seine Entscheidungen zu informieren und „ein durchschnittliches Aktienportfolio in einen Star -Künstler zu verwandeln“. Lokale Daten sind jedoch nur ein Teil der Gleichung zur Identifizierung von Investitionsmöglichkeiten. Wir brauchen auch eine Maßnahme für die Grundlagen.
Das PEG -Verhältnis. Lynch struggle ein großer Fan des PEG-Verhältnisses, der das nachverfolgende Ok/E-Verhältnis eines Unternehmens durch seine erwartete Wachstumsrate von fünf Jahren unterteilt. Obwohl es für sich genommen nicht verwendet werden muss, ist das PEG -Verhältnis eine gute Möglichkeit, Unternehmen in ähnlichen Branchen zu vergleichen und einen relativen Wert des zukünftigen Gewinnwachstums zu erfassen.
Laut Lynch ist ein PEG -Verhältnis von 1 (in dem sein P/E -Verhältnis seiner erwarteten Wachstumsrate entspricht) „ziemlich geschätzt“. Ein PEG -Verhältnis von 1 oder niedriger kann jedoch schwierig sein, in einem Marktumfeld zu finden, in dem die Bewertungen erhöht sind. Zum Beispiel, wenn Sie verwenden Finviz Um Unternehmen mit PEG -Verhältnissen von weniger als 1 zu überprüfen, umfassen die Ergebnisse, die derzeit unter Druck stehen (z. B. Autohersteller, Versicherer und Fluggesellschaften).
In der Regel weisen Aktien mit den optimistischsten Erwartungen viel höhere PEG -Verhältnisse auf. Dies bedeutet nicht, dass diese Aktien keine sinnvollen Investitionen sein können, aber es sind Beinarbeiten erforderlich, um festzustellen, ob die Prämienbewertung gerechtfertigt ist. In den letzten 18 Jahren haben jedoch niedrige PEG-Aktien diejenigen am oberen Ende des PEG-Spektrums geschlagen (siehe Graph unten). Additionally, vielleicht hat Lynch Recht?
Ein Bücherwurm werden
Wenden wir uns an einen vertrauten Namen: Warren Buffett. Bei a Berkshire Hathaway Assembly Im Jahr 2013 wurde Buffett gefragt, ob er Bildschirme benutzte, um sein Investmentuniversum einzugrenzen. Er antwortete:
Nein, ich weiß nicht, wie ich. Invoice versucht es immer noch, es mir zu erklären. Wir verwenden keine Bildschirme. Wir suchen nicht nach Dingen mit niedrigem P/B oder P/E. Wir schauen uns Unternehmen genau an, ob uns jemand das gesamte Unternehmen anbot und überlegt, wie wird dieser Aussehen in fünf Jahren aussehen?
Buffetts Ideen stammen hauptsächlich aus seiner unersättlichen Lektüre; entsprechend Farnam AvenueBerichten zufolge verbringt er ungefähr 80 Prozent seines Tages „Lesen und Denken“. Wenn Sie additionally wie Buffett investieren möchten, lesen Sie mehr!
Einige haben versucht, die intrinsische Wertmethode von Buffett umzukehren. Der Amerikanische Vereinigung einzelner Investoren (AAII) baute einen Buffett-ähnlichen Bildschirm basierend auf der Arbeit von Robert Hagstrom, Autor von Der Warren Buffett Approach. Der AAII -Bildschirm sucht nach Unternehmen, die überschüssigen Free Cashflow erzeugen, wobei eine attraktive Bewertung auf dem Free Cashflow im Vergleich zum Wachstum basiert.
Risiko und Belohnung messen
Ein Blick auf die Legenden muss Buffetts Mentor Benjamin Graham umfassen. Er schrieb ein wegweisendes Buch über Investieren, Sicherheitsanalyseund die Anfängerfreundlichkeit Der intelligente Investor. In Grahams 10-Punkte-Checkliste der Investitions-Investitions-Checkliste messen die ersten 5 Punkte die Belohnung und das letztere 5-Risiko.
Graham suchte 7 der 10 Kriterien bei der Ermittlung von Investitionsmöglichkeiten. Aber ich habe festgestellt, dass es quick unmöglich ist, selbst ein paar Aktien zu finden, die diese Hürde überqueren. Und eine 1984 veröffentlichte Studie in der Finanzanalysten Journal Zuschließend, dass die Verwendung von nur den Kriterien 1 und 6 zu übergroßen Renditen führen würde.
Trotzdem ist es erwähnenswert, das zu bemerken Aaii Hat einen modifizierten Graham -Bildschirm, der einige der Richtlinien entlastet, und es hat sich ziemlich intestine entwickelt.
Erstellen Sie ein überschaubares Universum
Das Funding Analysis-Staff von Commonwealth nutzt Screening (im Fakten), um Anlagemöglichkeiten auf unserer baienbasierten bevorzugten Portfolio Companies®-Plattform auszuwählen. Für unser SELECT Fairness Revenue SMA -Portfolio betrachten wir die Dividendenwachstumsgeschichte zusammen mit anderen Maßnahmen, einschließlich Vorwärts -P/E -Verhältnis, Rendite des investierten Kapitals und Gesamtverschuldungsprozentsätzen.
Unser Modell verfolgt einen Multifaktor -Ansatz und verbindet Rankings jedes Faktors in einen Gesamtpunktbewertungswert. Gelegentlich wählen wir Aktien aus, die nicht in der Faktor -Rangliste enthalten sind, sondern erst nach der engen Überprüfung der Grundlagen.
Vermeiden Sie die Wertfalle. Natürlich kann das Screening nicht Ihr gesamter Anlageprozess sein. Dieser Ansatz eignet sich für quantitative Supervisor mit robusten Multifaktor -Forschungsprozessen. Aber für den durchschnittlichen Anleger? Es ist ein verlorenes Spiel. Wertschirme, die Kriterien wie niedriger P/E und Hochdividendenrendite nutzen, können zu Namen außerhalb des Favoriten führen, die möglicherweise eine Wertfalle sein.
Zum Beispiel habe ich einen Beispielbildschirm mit niedrigem P/E (unter 13,5) und hoher Dividendenrendite (über 3,5 Prozent) durchgeführt. Es führte zu Unternehmen mit einigen offensichtlichen Herausforderungen, darunter Philip Morris, Ford und AT & T. Ich sage nicht, dass dies schlechte Investitionen sind. Durch die Optimierung Ihrer Bildschirme können Sie Unternehmen finden, die zu Ihren Kriterien besser passen. (Eine Anforderung, dass das Verhältnis von Schulden zu Fairness unter 50 Prozent liegen muss, würde die oben genannten Aktien vollständig von Ihrem Bildschirm entfernen.)
Zusätzliche Ressourcen
Gegen eine Gebühr bieten Argus und Morningstar® (beide für Commonwealth -Berater über das Forschungspaket des Unternehmens zur Verfügung stehen) hervorragende grundlegende Analysen, die als Quelle für die Ideengenerierung verwendet werden können. Und Worth Line, ebenfalls Teil des Pakets, bietet Eins-Anbieter für Aktien, mit denen Sie schnell durch eine große Untergruppe von Ideen scrollen können.
John Huber – Portfoliomanager von Sabre Capital Administration und Autor eines fantastischen Blogs (Foundation -Hit -Investieren) – Es ist so, dass eine seiner Hauptquellen für die Ideengenerierung „Paging durch Wertschöpfung“ beinhaltet, um ihm „einen kontinuierlichen Blick auf etwa 3500 Unternehmen professional Quartal“ zu geben. Dies ist ein zeitaufwändiger Ansatz, aber er zeigt, dass es eine Fülle von Informationen direkt an Ihren Fingerspitzen gibt.
Dann gibt es die No-Value-Optionen zu berücksichtigen. Ich habe die gefunden Sicherheitsanalyse Discussion board auf Reddit von unschätzbarem Wert sein – vor allem für die Crowdsourced -Sammlung von vierteljährlichen Fondsbriefen. Eine andere Ressource ist Wal WeisheitEine kostenlose Sammlung (obwohl bezahlte Upgrades verfügbar sind) der jüngsten 13-F-Einreichungen für beliebte Fondsmanager. Endlich, Finviz ist ein kostenloser Inventory Screener mit einer umfassenden Bibliothek mit Datenpunkten für Benutzer.
Wenn Sie bereit sind, einen kleinen Teig auszugeben, Aaii ist eine hervorragende Ressource für das Screening -Ideen und ist mit 29 US -Greenback professional Jahr überraschend. Suche nach Alpha (20 US-Greenback professional Monat) ist auch die Kosten für eine detailliertere Analyse wert.
Die Kunst des Investierens
Das Finden der richtigen Strategien für den Erfolg von Investitionen kann mehr Kunst sein als Wissenschaft. Daher sollte keine der hier diskutierten Methoden oder Ressourcen als narrensicher angesehen werden. Unabhängig davon, ob Sie mit einem Anfängerinvestor oder einem erfahreneren Investor zusammenarbeiten, hoffe ich, dass Sie jetzt noch ein paar Instruments in Ihrem Berater -Toolbelt haben.
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