Als Spezies lieben Menschen es, miteinander zu konkurrieren. Ich sehe diese wettbewerbsfähige Natur jeden Tag mit meinem sechsjährigen James und meinem Neunjährigen Max. Wer kann zuerst die Treppe hochsteigen? Wer kann sein Abendessen zuerst beenden? Wer darf zuerst mit Daddy kuscheln? (Okay, die vollständige Offenlegung hier, es ist normalerweise ein Kampf darüber, der mit Mama kuscheln kann!) Gewinnen, besser als jemand anderem und die Outperformance im Blut sind. In vielerlei Hinsicht gilt dieses Konzept auch für die Analyse der Investitionsleistung Ihres Portfolios. Um die Outperformance genau zu bestimmen, ist es wichtig, Ihre Ergebnisse mit dem richtigen Commonplace oder Benchmark zu vergleichen.
Was gewinnt?
Neulich nach dem Baseballspiel von Max forderte mich James (voller flüssiger Mut durch das Trinken seines blauen Slushy) zu einem Rennen um die Basen. Ich stammte nicht aus der heutigen „Teilnahme -Trophäenzeit“, sondern ging voll aus und schlug ihn handlich. Jetzt scherzen meine Freunde oft, dass meine Beine so dünn sind, dass die Leute sie aufkreisten könnten, wenn ich an einer Poolhalle vorbeikomme. Trotzdem struggle es kein „faires“ Rennen, da meine Beine viel länger sind und mein Körper mehr entwickelt ist als der meines Sohnes. (Ich bin alt!) Wenn James natürlich gegen Kinder rennen würde, die näher an seinem Alter waren, würde es einen viel besseren Lackmustest dafür liefern, wie schnell er wirklich ist.
Die gleiche Idee gilt für den Vergleich der Leistung Ihres Portfolios. Oft fordern die Berater, dass ich einen zweiten Blick auf ein Portfolio werfe, wenn Kunden im Vergleich zum „Markt“ nach ihren Renditen fragen. Für die meisten Anleger bezieht sich der Markt auf den S & P 500. Dieser Index besteht größtenteils aus dem US-amerikanischen Großkapital. Wenn Sie additionally kein ähnlich konstruiertes Portfolio besitzen, ist es kein fairer Vergleich.
Stattdessen ist ein geeigneterer Benchmark ein gemischter Index, der die Russell 3000 (Inlands-Eigenkapital), die MSCI World Ex-US (Worldwide Fairness) und die Bloomberg Barclays US-Mixture Bond (Bonds) sowie die Bloomberg Barclays umfasst. Darüber hinaus sollte der Prozentsatz in jedem Index die tatsächliche Zuweisung eines Kunden auf inländische Aktien, internationale Aktien, Anleihen und Bargeld widerspiegeln. Um „zu gewinnen“, sollten Kunden bewerten, ob ihre Investitionen diesen gemischten Benchmark übertreffen.
Jeder möchte die Welt regieren
Die obigen beziehen sich auf ein Lied aus dem Jahr 1985 durch Tränen für Ängste. Es fällt außerhalb meiner 1.000 Lieblingslieder; Es spricht jedoch darauf, wie der durchschnittliche Investor so viel wie der Markt machen will, solange der Markt abgelaufen ist. Es ist auch völlig regular, ein kurzfristiges Gedächtnis zu haben und zu vergessen, dass der S & P 500 im Jahr 2008 um 37 Prozent gesunken ist. Berater arbeiten mit Kunden zusammen, um ihre Risikotoleranz und wiederum die Vermögenszuweisung zu bestimmen, die sich darauf ausrichtet. Je mehr Risiko, dass Sie bereit sind zu übernehmen, desto besser ist die Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Rendite deshalb höher ist. Umgekehrt ist mit höherem Risiko eine höhere Probability auf mehr Kapitalverlust, wenn der Markt fällt.
Alles rächt sich irgendwann
Dies bringt uns zum Konzept der Diversifizierung. Im Nachhinein ist es für einen Investor nicht ungewöhnlich zu denken: „Warum hat mein Berater nicht mein gesamtes Geld in Amazon und Apple gesteckt?“ Sprühen Sie den Hinweis auf die Dot-Com-Blase von 2000, die ich als Aktienhändler aus erster Hand beobachtet habe. Jetzt sage ich nicht, dass die heutigen Tech -Riesen analog zu denen sind, die wie Pets.com abgestürzt sind. Aber Newtons Schwerkraft dessen, was hochgeht, muss hier runtergehen. Wie viel sie untergehen, ist eine andere Geschichte. Der Punkt ist etwas, das bei allen Anlegern ständig betont wurde: Diversifizierung ist für die langfristige Leistung von entscheidender Bedeutung. Wie der Kreis des Lebens (der Neue Löwenkönig Jetzt in einem Theater in Ihrer Nähe spielt!) Eine Vermögensklasse kann ein Jahr lang ein Jahr und das nächste schrecklich machen. Zum Beispiel stieg das Eigenkapital des Schwellenländers im Jahr 2017 um 37,28 Prozent und im Jahr 2018 um 14,58 Prozent. Das folgende Callan -Diagramm zeigt dieses Konzept am besten.
Ein Marathon. . . Kein Dash
Im Jahr 2000 beschloss ich, den Boston Marathon zu leiten, obwohl ich nie mehr als 5 Meilen in meinem Leben gelaufen struggle. Ich habe eher wie ein Raute als ein Läufer geformt und stellte fest, dass der einzige Weg, wie ich 26,2 Meilen laufen konnte, relativ langsam zu laufen und meine Ausdauer allmählich aufzubauen. Kurzfristig (Wortspiel beabsichtigt!) Hielt mich mein schildkrötenartiges Tempo im hinteren Teil des Rudels. Auf Dauer? Ich konnte das Rennen ertragen und beenden, während andere, die einmal vor mir waren, auf der Strecke gingen. Ich hatte mein Ziel erreicht.
Das Investieren kann im gleichen Licht betrachtet werden. Es geht darum, Ihr Ziel zu erreichen, ob dies ein Zuhause besitzt, Ihre Kinder durch das School bringt oder in einem bestimmten Alter in den Ruhestand geht. Sie können nur so lange sprinten. Das alte Sprichwort des langsamen und stetigen Gewinns Das Rennen gilt hier.
Das Endergebnis
Ich bringe meinen Jungs bei, dass es in Ordnung ist, wettbewerbsfähig zu sein, aber dass es auch in Ordnung ist, zu verlieren. Auf lange Sicht werden sie sie stärker machen und ihnen helfen, ihre Lebensziele zu erreichen. Sie sollten ihren relativen Erfolg oder Misserfolg an geeigneten Benchmarks messen. Anleger würden intestine tun, um dasselbe zu tun.
Anmerkung des Herausgebers: Der Originalversion dieses Artikels erschien auf der Unabhängiger Marktbeobachter.
