Was Reg BI für Finanzberater bedeutet

Ab dem 30. Juni wird die Regulation Finest Curiosity Rule (Reg BI) einen neuen Verhaltensstandard für Makler/Händler festlegen. Es verlangt, dass ein Makler/Händler und die mit ihm verbundenen Personen stets im besten Interesse ihrer Privatkunden handeln müssen, wenn sie Wertpapiere oder Anlagestrategien mit Wertpapieren empfehlen. Lassen Sie uns untersuchen, was Reg BI für Finanzberater bedeutet, einschließlich der Anforderungen für die Einhaltung dieser neuen Regel

Zunächst einige Hintergrundinformationen

Vor knapp einem Jahr veröffentlichte die SEC Reg BI als Teil eines Regelsetzungspakets mit der Regel „Type CRS Relationship Abstract“. Die allgemeine Verpflichtung der Reg BI sieht Folgendes vor:

Wenn ein Makler einem Privatkunden ein Wertpapiergeschäft oder eine Anlagestrategie empfiehlt, muss er im besten Interesse des Privatkunden handeln, ohne seine eigenen Interessen über die des Kunden zu stellen.

Was genau bedeutet das additionally? Es könnte hilfreich sein, es in zwei entscheidende Begriffe zu unterteilen:

• Empfehlung: Hierbei handelt es sich um einen Aufruf zum Handeln – bzw. zur Untätigkeit im Falle einer Halteempfehlung – in Bezug auf Wertpapiere oder Anlagestrategien. Je genauer Sie eine Kommunikation auf einen bestimmten Kunden oder eine bestimmte Zielgruppe zuschneiden, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie als „Empfehlung“ angesehen wird.

• Privatkunde: Ein Privatkunde ist „eine natürliche Particular person oder der gesetzliche Vertreter einer solchen natürlichen Particular person, die: (A) von einem Dealer-Vendor eine Empfehlung für eine Wertpapiertransaktion oder Anlagestrategie mit Wertpapieren erhält; und (B) nutzt die Empfehlung hauptsächlich für persönliche, familiäre oder häusliche Zwecke.“ Diese Definition umfasst keine nicht natürlichen Personen (z. B. Unternehmen und Institutionen), gilt jedoch für vermögende Kunden, die möglicherweise von der Eignungsregel der FINRA ausgeschlossen sind.

Nachdem wir uns nun mit der allgemeinen Verpflichtung befasst haben, wollen wir tiefer in die Particulars eintauchen, um zu verstehen, was Reg BI für Finanzberater bedeutet.

Die 4 Komponenten von Reg BI

Um die allgemeine Verpflichtung der neuen Finest-Curiosity-Regel zu erfüllen, müssen ein Makler/Händler und seine Berater alle vier Komponentenpflichten der Reg BI einhalten.

1) Offenlegung. Im Rahmen der Offenlegungspflicht müssen Kunden schriftlich eine vollständige und faire Offenlegung aller wesentlichen Fakten zu Interessenkonflikten im Zusammenhang mit einer Empfehlung erhalten. Die Offenlegung sollte die Funktion umfassen, in der der Berater die Empfehlung ausspricht, die wesentlichen Gebühren und Kosten, die dem Kunden entstehen, sowie die Artwork und den Umfang der erbrachten Dienstleistungen, einschließlich etwaiger wesentlicher Einschränkungen der empfohlenen Wertpapiere oder Anlagestrategien.

Glücklicherweise können diese Offenlegungen mehrschichtig erfolgen, und Unternehmen können sich auf vorhandene Offenlegungsdokumente stützen, um einen Teil ihrer Pflichten zu erfüllen. Das Formular CRS dient als erste Ebene (mehr dazu weiter unten) und enthält allgemeine Informationen zu den Arten von Dienstleistungen, Kosten und Gebühren. Die anderen Offenlegungen liefern Informationen auf einer detaillierteren Ebene. Beispiele für vorhandene Dokumente sind:

• Produktangebotsdokumente (Prospekte, Privatplatzierungsmemoranden, Angebotsrundschreiben)

• Kundenvereinbarungen (Kontoformulare, Anträge)

• Offenlegungsformulare für Verkaufsstellen (Rentenabwicklungsformulare, Wechselformulare)

• Handelsbestätigungen

Außerdem wird ein Dokument benötigt, das die allgemeine Offenlegung des Formulars CRS mit den besonderen Offenlegungen in vorhandenen Materialien verbindet. Commonwealth hat beispielsweise die Investor Disclosure Brochure zusammengestellt, um weitere Informationen zu unseren Dienstleistungen sowie detaillierte Informationen zu Gebühren, Kosten und Konflikten bereitzustellen.

Unter bestimmten Umständen muss ein Finanzberater möglicherweise eine ergänzende Offenlegung wesentlicher Einschränkungen oder potenzieller Interessenkonflikte für ihn oder sie vorlegen.

2) Pflege. Diese oft als „Angepasstheitsplus“ bezeichnete Verpflichtung erfordert, dass ein Makler/Händler und seine Berater bei der Ausarbeitung einer Empfehlung die Kosten, angemessen verfügbare Alternativen und Faktoren im Anlageprofil des Kunden berücksichtigen. Es erweitert auch die Eignungsregel der FINRA. Obwohl beide Regeln für Wertpapierempfehlungen und Anlagestrategien mit Wertpapieren gelten, gilt die Reg BI Care Obligation auch für Kontotypempfehlungen (z. B. Brokerage versus Advisory) und Rollovers.

3) Interessenkonflikt. Diese Verpflichtung gilt eher für Makler/Händler als für Berater. Makler/Händler sind verpflichtet, angemessen gestaltete Richtlinien und Verfahren zur Identifizierung, Beseitigung, Minderung und Offenlegung von Interessenkonflikten einzuführen. Sie müssen sich auch mit Konflikten befassen, die zwischen ihnen und den Kunden ihrer Berater sowie zwischen Beratern und ihren Kunden bestehen.

4) Compliance. Diese Verpflichtung verlangt von Maklern/Händlern, schriftliche Richtlinien und Verfahren zur Einhaltung der verschiedenen Verpflichtungen von Reg BI festzulegen, aufrechtzuerhalten und durchzusetzen.

Was Sie über Formular-CRS wissen müssen

Die Regel „Type CRS Relationship Abstract“ gilt für Dealer/Händler und bei der SEC registrierte Anlageberater. Wie bereits erwähnt, dient es als erste Ebene der Offenlegung gegenüber Kunden oder Interessenten und bietet ihnen die Möglichkeit, Produkte, Dienstleistungen, Kosten, Gebühren und Interessenkonflikte einfach zu vergleichen. Im Gegensatz zu Reg BI gilt Type CRS jedoch nicht nur für die Abgabe einer Empfehlung.

Die Erwartungen an die vollständige Compliance können je nach Unternehmen unterschiedlich sein. Es gibt jedoch bestimmte Anforderungen an die Erstlieferung, die alle Berater kennen sollten:

• Unternehmen müssen das CRS-Formular innerhalb von 30 Tagen nach der Einreichungsfrist der Aufsichtsbehörden an aktuelle und potenzielle Kleinanlegerkunden aushändigen.

• Anlageberater müssen das CRS-Formular an Kunden und potenzielle Kunden senden, bevor sie einen Anlageberatungsvertrag mit dem Privatanleger abschließen oder diesen abschließen. (Diese Anforderung schließt mündliche Vereinbarungen ein.)

• Dealer/Händler müssen das CRS-Formular an Kunden und potenzielle Kunden senden, bevor sie einen Kontotyp, eine Wertpapiertransaktion oder eine Anlagestrategie mit Wertpapieren empfehlen oder bevor sie einen Auftrag für einen Privatanleger erteilen (je nachdem, was zuerst eintritt).

• Das Formular CRS muss innerhalb von 30 Tagen, nachdem Informationen wesentlich unrichtig geworden sind, geändert oder überarbeitet und bei der SEC eingereicht werden. Darüber hinaus müssen die geänderten oder überarbeiteten Versionen innerhalb von 60 Tagen nach der Änderung jedem Kleinanleger zugestellt werden, der Kunde des Unternehmens ist oder als potenzieller Kunde gilt.

Sind Sie bereit?

Wie Sie sehen können, haben Reg BI und seine Begleitteile viele bewegliche Teile. Seit seiner Veröffentlichung vor einem Jahr wurde enorm viel Zeit und Mühe in die Einrichtung und Aktualisierung von Richtlinien und Verfahren sowie Prozessen und Kontrollen investiert. Jetzt ist es an der Zeit, sie in die Tat umzusetzen.