Unternehmen benötigen Finanzmittel, um zu expandieren und zu wachsen. Die beiden wichtigsten Optionen, die ihnen zur Sicherung der Finanzierung zur Verfügung stehen, sind Fremdfinanzierung und Eigenkapitalfinanzierung. Eigenkapitalfinanzierung bedeutet, Geld durch die Ausgabe von Aktien zu beschaffen, was nachteilig sein kann, da es die Eigentumsverhältnisse des Unternehmens unter den derzeitigen Aktionären verwässert. Bei der Fremdfinanzierung hingegen geht es um die Aufnahme von Krediten zur Finanzierung von Geschäftstätigkeiten oder Investitionen. Von einer finanziellen Hebelwirkung spricht man, wenn Unternehmen diese Schulden oder das geliehene Kapital nutzen, um zu wachsen.
Eine finanzielle Hebelwirkung kann das Wachstumspotenzial eines Unternehmens erheblich steigern, birgt jedoch auch ein zusätzliches Risiko, da Unternehmen mit hoher Hebelwirkung manchmal Schwierigkeiten haben, ihren Rückzahlungsverpflichtungen nachzukommen. Um Schulden zu verwalten, verwenden Unternehmen Verschuldungsquoten, eine Kategorie von Finanzkennzahlen, die dabei helfen, ihren Schuldenstand zu überwachen und die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu beurteilen. Anleger nutzen diese Kennzahlen auch, um sich ein Bild von der Schuldensituation eines Unternehmens zu machen und zu erfahren, ob das Unternehmen seine Schulden klug verwaltet oder nicht. Lassen Sie uns additionally verstehen, was die Leverage Ratio bedeutet, schauen wir uns ihre verschiedenen Arten an und wie Anleger davon profitieren können.
Was ist eine Verschuldungsquote?
Die Verschuldungsquote zeigt uns, wie viel des Kapitals eines Unternehmens durch Fremdkapital finanziert wird. Per Definition misst die Leverage Ratio die Höhe der Schulden, die ein Unternehmen aufgenommen hat, im Vergleich zu anderen Kennzahlen in Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen und Kapitalflussrechnungen, wie z. B. Gesamtvermögen, EBIT oder Eigenkapital. Leverage Ratio ist ein weit gefasster Begriff, daher gibt es keine einheitliche Leverage Ratio. Stattdessen gibt es viele verschiedene Arten von Verschuldungsquoten, die je nach Finanzkennzahlen unterschiedliche Perspektiven und Erkenntnisse bieten.
Beispielsweise ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital eine Verschuldungsquote, die verwendet wird, um die Gesamtverschuldung eines Unternehmens mit dem Eigenkapital der Aktionäre zu vergleichen. Ebenso lässt sich anhand der Schuldenquote ermitteln, wie hoch der Anteil der Vermögenswerte ist, die insgesamt durch Schulden finanziert werden.
Wenn ein Unternehmen über einen höheren Verschuldungsgrad verfügt, bedeutet das, dass es einen höheren Anteil an Schulden zur Finanzierung seiner Aktivitäten aufgenommen hat. Dies kann zwar sehr nützlich sein, um die Produktivität des Unternehmens zu steigern oder zu expandieren, es kann aber auch Ärger für Investoren bedeuten, wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät und sich in einer State of affairs befindet, in der es seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
Warum ist die Verschuldungsquote im Finanzwesen wichtig?
Es gibt viele Gründe, warum Anleger auf Leverage Ratios achten sollten:
- Verschuldungsquoten und geben Anlegern einen Einblick in die Qualität des Schuldenmanagements eines Unternehmens. Höhere Verschuldungsquoten bedeuten im Allgemeinen, dass das Unternehmen viele Schulden aufgenommen hat, was in Zeiten des Wirtschaftswachstums nützlich sein kann, aber riskant ist, wenn das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten gerät. Anleger können damit das Ausfallrisiko einschätzen.
- Gläubiger nutzen auch Verschuldungsquoten, bevor sie Kreditkonditionen festlegen oder entscheiden, ob sie einem Unternehmen einen Kredit gewähren. Wenn das meiste Geld in die Tilgung von Schulden fließt, hat das Unternehmen nur begrenzte Wachstumschancen und ist einem erhöhten Ausfallrisiko ausgesetzt.
- In einigen seltenen Fällen kann sogar eine niedrigere Verschuldungsquote besorgniserregend sein, da dies darauf hindeuten kann, dass ein Unternehmen nicht in der Lage ist, die Einnahmen zu erzielen, die erforderlich sind, um eine zusätzliche Kreditaufnahme zu rechtfertigen.
Gängige Arten von Verschuldungsquoten
Wie bereits erwähnt, handelt es sich bei der Verschuldungsquote um einen Überbegriff, weshalb Investoren viele verschiedene Arten von Kennzahlen verwenden, um das Schuldenmanagement eines Unternehmens zu analysieren. Hier sind einige davon:
1. Schuldenquote
Dies wird auch als Schulden-zu-Vermögens-Verhältnis bezeichnet und ist eine der einfachsten Verschuldungsquoten, die die gesamten (kurz- und langfristigen) Schulden eines Unternehmens mit seinem Gesamtvermögen vergleicht.
2. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist eine der beliebtesten Verschuldungsquoten unter Anlegern. Es vergleicht die Gesamtverschuldung eines Unternehmens mit seinem Eigenkapital. Je höher die Quote, desto mehr Schulden hat ein Unternehmen zur Finanzierung von Projekten aufgenommen.
3. Verhältnis von Schulden zu EBITDA
EBITDA steht für den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Dieses Verhältnis wird im Allgemeinen von Gläubigern verwendet und dient zur Bewertung der Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen seinen Kredit nicht mehr zurückzahlen kann.
4. Verhältnis von Schulden zu Kapital
Hierbei handelt es sich um eine wichtige Verschuldungsquote, da sie die Gesamtverschuldung eines Unternehmens mit seiner Gesamtkapitalbasis, additionally Gesamtverschuldung plus Gesamtkapital, vergleicht.
5. Eigenkapitalmultiplikator
Der Eigenkapitalmultiplikator wird auch als Asset-to-Fairness-Ratio bezeichnet und dient zur Beurteilung der Leistungsfähigkeit eines Unternehmens finanzielle Hebelwirkung indem man prüft, wie viel seines Vermögens durch Eigenkapital finanziert wird. Schulden werden in dieser Kennzahl nicht direkt erwähnt, sie sind jedoch Teil des Gesamtvermögens (Schulden + Eigenkapital).
6. Zinsdeckungsgrad
Den Zinsdeckungsgrad erhält man, indem man die Betriebseinnahmen des Unternehmens durch seine Zinsaufwendungen dividiert. Diese Kennzahl kann dabei helfen, die Fähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen, Zinsen für seine ausstehenden Schulden zu zahlen. Je höher diese Quote ist, desto besser ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Zinsverpflichtungen nachzukommen.
7. Deckungsverhältnis zum Festpreis
Anhand dieser Kennzahl wird ermittelt, wie viele Monate ein Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen kann. Es vergleicht den Gewinn eines Unternehmens vor Zinsen und Steuern mit den Zinsaufwendungen langfristiger Schulden.
Formel für die Verschuldungsquote
Verschuldungsquoten vergleichen meist die Verschuldung mit anderen Finanzkennzahlen, daher ist die Formel für die finanzielle Verschuldungsquote jeweils unterschiedlich:
- Schuldenquote = (Gesamtschulden / Gesamtvermögen)
- Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = (Gesamtschulden / Eigenkapital)
- Verhältnis von Schulden zu EBITDA = (Gesamtschulden / EBITDA)
- Verhältnis von Schulden zu Kapital = Gesamtverschuldung / (Gesamtverschuldung + Gesamteigenkapital)
- Eigenkapitalmultiplikator = (Gesamtvermögen / Gesamteigenkapital)
- Zinsdeckungsverhältnis = (Betriebsertrag / Zinsaufwand)
- Festpreis-Abdeckungsverhältnis = (EBIT / Zinsaufwand)
Beispiel für die Berechnung der Verschuldungsquote
Schauen wir uns ein einfaches Beispiel für die Berechnung der Leverage Ratio an. Angenommen, ein Unternehmen hat:
- Gesamtvermögen von Rs. 20 crores
- Gesamtschulden von Rs. 12 crores
- Gesamteigenkapital von Rs. 8 crores
- EBITA von Rs. 5 crores
So können wir einige finanzielle Verschuldungsquoten berechnen:
1. Schuldenquote
Das Schuldenverhältnis ergibt sich aus der Gesamtverschuldung / dem Gesamtvermögen
Schuldenquote = Rs. 12 crores / Rs. 20 crores
Schuldenquote = 0,6
2. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital
Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = (Gesamtschulden / Eigenkapital)
Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = Rs. 12 crores / Rs. 8 crores
Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital = 1,5
3. Verhältnis von Schulden zu EBITDA
Verhältnis von Schulden zu EBITDA = (Gesamtschulden / EBITDA)
Verhältnis von Schulden zu EBITDA = Rs. 12 crores / Rs. 5 crores
Verhältnis von Schulden zu EBITDA = 2,4
4. Verhältnis von Schulden zu Kapital
Verhältnis von Schulden zu Kapital = Gesamtverschuldung / (Gesamtverschuldung + Gesamteigenkapital)
Schulden-Kapital-Verhältnis = Rs. 12 crores / (12 crores Rupien + 8 crores Rupien)
Schulden-Kapital-Verhältnis = Rs. 12 crores / Rs. 20 crores
Schulden-Kapital-Verhältnis = 0,6
5. Eigenkapitalmultiplikator
Der Eigenkapitalmultiplikator kann anhand der Gesamtvermögenswerte / des Gesamteigenkapitals berechnet werden
Eigenkapitalmultiplikator = Rs. 20 crores / Rs. 8 crores
Eigenkapitalmultiplikator = 2,5
Vorteile der Verwendung von Leverage Ratios
Unternehmen, Gläubiger und Investoren können Verschuldungsquoten nutzen, um Einblicke in das Schuldenmanagement eines Unternehmens zu gewinnen und bessere, fundiertere Entscheidungen zu treffen. Unternehmen nutzen diese Kennzahlen, um ihre Schuldenposition im Vergleich zu Wettbewerbern zu verstehen und ihre Finanzstrategien entsprechend anzupassen. Für Gläubiger sind diese Kennzahlen wichtig, da sie es ihnen ermöglichen, die Kreditwürdigkeit eines Kreditnehmers einzuschätzen. Auf der Grundlage dieser Kennzahlen legen sie Zinssätze und Kreditbedingungen fest. Diese Kennzahlen sind auch für Anleger von wesentlicher Bedeutung, da sie zur Einschätzung des mit einer Anlage verbundenen Risikos verwendet werden können.
Ein Vergleich der Verschuldungsquoten kann an zwei Fronten erfolgen. Erstens können aktuelle Verschuldungsquoten mit früheren Verschuldungsquoten verglichen werden, um zu verstehen, wie sich die Schuldenposition eines Unternehmens im Laufe der Zeit entwickelt hat. Mithilfe dieser Analyse lassen sich Traits im Schuldenmanagement des Unternehmens über die Jahre hinweg erkennen und zeigen, ob das Unternehmen zunehmend oder weniger auf Fremdkapital angewiesen ist. Zweitens können die Verschuldungsquoten eines Unternehmens mit Branchendurchschnitten oder Wettbewerbsquoten verglichen werden, um zu sehen, wie es im Vergleich zu anderen im gleichen Sektor abschneidet. Dies ist besonders für Anleger wichtig, da es die Dinge in einen Kontext bringt.
Abschluss
Eine Leverage Ratio ist eine Artwork Finanzkennzahl, die Unternehmen, Gläubigern und Investoren hilft, die mit einem Unternehmen verbundenen Schulden zu messen. Verschiedene Arten von Verschuldungsquoten vergleichen Schulden mit verschiedenen Finanzkennzahlen wie Eigenkapital und Vermögenswerten, um die finanzielle Stabilität und das Risiko des Unternehmens zu beurteilen. Im Allgemeinen gilt: Je höher die Verschuldungsquote, desto mehr Schulden verwendet ein Unternehmen zur Finanzierung.
Dies kann eine gute Sache sein, wenn das Unternehmen mehr Gewinne erwirtschaftet als es Zinsen zahlt, aber eine zu hohe Verschuldung kann auch zu großen finanziellen Belastungen führen, die zu negativen Ergebnissen für alle Aktionäre führen können. Kennzahlen wie Zinsdeckungsquoten sollten jedoch höhere Werte haben, da höhere Werte darauf hinweisen, dass das Unternehmen etwaige Zinsen problemlos abbezahlen kann.
Wenn Sie sich fragen, was eine gute finanzielle Verschuldungsquote ist, hängt die Antwort von der Artwork des untersuchten Unternehmens oder der untersuchten Branche ab.
Beispielsweise weist ein Unternehmen, das stark auf Kapital angewiesen ist, wie z. B. Hersteller, aufgrund der erheblichen Investitionen in Ausrüstung und Infrastruktur tendenziell eine höhere Verschuldung auf. Auf der anderen Seite operieren dienstleistungsorientierte Unternehmen mit weniger Schulden, da sie über weniger physische Vermögenswerte und geringere Kapitalanforderungen verfügen und daher niedrigere Verschuldungsquoten aufweisen. Es ist immer intestine, diese Verhältnisse branchenweit zu vergleichen, um ein genaueres Bild davon zu bekommen, was diese Werte bedeuten.
