Traditionelle und various Vermögensverwalter waren im Jahr 2024 beschäftigt. Laut der Analyse des Beratungsunternehmens XA Investments wurden im Laufe des Jahres über 50 neue Intervallfonds und Anbieterfonds mit weiteren 50+ in der Pipeline wirksam.
Intervallfonds und Ausschreibungsfonds sind zwei der Evergreen-Fondsstrategien, die in den letzten Jahren innerhalb des Vermögenskanals gestartet wurden. (Nicht tradierte REITs und Geschäftsentwicklungsunternehmen sind die beiden anderen Strukturen.) Der Hauptunterschied zwischen Intervallfonds und Ausschreibungsfonds sind ihre Liquiditätsmechanismen. Intervallfonds haben Liquiditätsgrenze und -perioden definiert-innerhalb von 5% professional Quartal-, während Ausschreibungsfonds erforderlich sind, um regelmäßige Angebotsangebote auf diskretionärer Foundation abzugeben, wie von den Fondsmanagern festgelegt.
Laut XA verzeichneten die beiden Strukturen eine Zunahme der Zahl der Mittel um 21% und eine Erhöhung der verwalteten Vermögenswerte um 35% im Jahr 2024. Insgesamt gibt das Unternehmen an, dass es jetzt 257 Fonds (124 Intervallfonds und 133 Eintrittsangebote) mit gibt Ein Vermögen von 172 Milliarden US -Greenback mit etwa 60% der Vermögenswerte in Intervallfonds.
Die Pipeline neuer Produkte zeigt keine Anzeichen einer Verlangsamung. Insgesamt registrierten Asset -Supervisor im Jahr 2023 und 2024 45 neue Fonds, so Präsident von XA Investments Kimberly Flynn. Dies hat einen Rückstand für die Genehmigung für die Fonds geschaffen, wobei es im Durchschnitt etwa sieben Monate dauert, bis ein Fonds auf den Markt kommt, sobald er bei der SEC eingereicht wurde. Die Aktivität kommt sowohl von neuen Teilnehmern als auch von Managern, die eine zweite oder dritte Strategie hinzufügen. Laut Flynn haben 44 der 146 Supervisor, die ein Intervall oder Angebotsmittel entwickelt haben, zwei oder mehr Mittel auf dem Markt.
Insgesamt könnten XA -Projekte bis Ende 2027 um quick 350 Milliarden US -Greenback in Intervall- und Angebotsangeboten in Höhe von quick 350 Milliarden US -Greenback erreichen.
Einige Spieler haben bedeutende AUMs. Zum Beispiel betreibt Cliffwater den größten Intervallfonds (mit 23,8 Milliarden US -Greenback an Nettovermögen), während die Companions Group den größten Eintrittsangebotfonds (15,6 Milliarden US -Greenback an Nettovermögen) hat. Insgesamt sagte Flynn jedoch, dass viele Supervisor an der Anklang gewinnen.
„Die Führer haben sich nicht zurückgezogen“, sagte sie. „Zum Teil, weil Unternehmen das Kapital-Multi-Channel-Kanal erhöhen-durch Rias, Familienbüros, IBDs, Wirehäuser usw. Viele Unternehmen haben unterschiedliche Erfolgsstrategien, indem sie sich auf bestimmte Kanäle konzentrieren.“
Zum Beispiel hat sich Cliffwater ausschließlich auf Rias konzentriert, während das Produkt der Companions Group eines von Handvoll Mittel ist, die in allen vier Wirehäusern erhältlich sind: Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS und Wells Fargo.
Ein weiterer Aspekt, der zur Einführung von Intervallfonds geführt hat, ist, dass Anleger Zugang zu I-Klasse-Aktien haben und nicht zu einer Maklerklasse mit einer zusätzlichen Gebühr. „Das erklärt, warum sich der Intervallfondsmarkt von Anfang an sehr auf Rias und Familienbüros konzentrierte“, sagte Flynn.
Tatsächlich sagte Flynn, es habe eine bemerkenswerte Verschiebung in der Ansicht, dass anfänglich Berater an immergrünen Strategien verkauft werden müssten, aber jetzt fordern sie sie an.
„Es ist von einem Druck in eine Zugdimension gegangen“, sagte sie. „Jetzt sagen es Berater, die sagen:“ Du musst mein Leben leichter machen. “ Das hat viele Neinsager motiviert. Es ist entmutigend, registrierte Mittel zu starten, aber es ist hilfreich, wenn Sie Kunden haben, dass sie sie bevorzugen würden. Und das ist ein neues Component, das ich höre. “
In Bezug auf Vermögenstypen bleibt privates Guthaben für Intervallfonds und Personal Fairness für Angebotsmittel am beliebtesten, aber Supervisor experimentieren mit anderen Vermögenswerten. Einige Supervisor haben infrastrukturbasierte Intervallfonds debütiert. Insbesondere hat Flynn im Auge auf Coatue, einen alternativen Asset-Supervisor, der sich auf Technologie und Innovation konzentriert und nun mit einem technisch zentrierten Fonds in den immergrünen Raum eintritt.
