Ein Leser fragt:
Ich verfolge Ihren Beitrag mit dem Titel „Planung für den Vorruhestand„. Meine Frau (59) und ich (65) sind seit 5 Jahren im Ruhestand und verfolgen diese Strategie: 70/30-Allokation, hauptsächlich investiert in Indexfonds + Barreserven in Höhe der Ausgaben für 5 Jahre abzüglich erwarteter Cashflows für 5 Jahre aus Dividenden/Zinsen /Kapitalgewinnausschüttungen (unsere einzige Einnahmequelle). Der Grundgedanke hinter dieser Strategie ist, dass es seit 1924 nur acht 5-Jahres-Zeiträume mit negativen gleitenden 5-Jahres-Renditen für den gesamten Aktienmarkt gab, additionally etwa 8 % der 5-Jahres-Zeiträume. Die Wahrscheinlichkeit, dass wir Aktien nicht mit Verlust verkaufen müssen, liegt additionally bei 92 %. Natürlich kann sich dies in Zukunft ändern. Allerdings sind wir bereit, das Risiko einer Verlustwahrscheinlichkeit von ca. 8 % in Kauf zu nehmen. Sehen Sie irgendwelche Mängel in dieser Strategie?
Es gibt ein paar Dinge, die mir an dieser Ruhestandsstrategie gefallen:
- Sie gehen es aus der Perspektive der Ausgaben an.
- Du denkst probabilistisch.
- Sie verschmelzen kurzfristige und langfristige Planung.
Ich musste die Zahlen für rollierende Fünfjahresrenditen durchgehen, nur um sicherzugehen (ich konnte nicht anders).
Hier sind die rollierenden 5-Jahres-Gesamtrenditen des S&P 500 seit 1926:
Meiner Zählung zufolge waren die Renditen in 88 % der Fälle positiv und in 12 % aller gleitenden Zeitfenster negativ. Der Großteil des Rots auf dieser Karte entstand in den 1930er Jahren. Seit 1950 verzeichneten weniger als 7 % aller gleitenden 5-Jahres-Zeiträume eine destructive Efficiency. Nah genug.
Man kann sich nicht auf genaue historische Wahrscheinlichkeiten aus der Vergangenheit verlassen, die sich genau in der Zukunft auswirken, aber fünf Jahre sind ein ziemlich gutes Polster.
Es gibt viele andere Faktoren, die bei der Entscheidung über die Vermögensallokation im Ruhestand eine Rolle spielen, aber wenn man darüber im Hinblick auf die Liquiditätsreserven nachdenkt, kann dies einen psychologischen Auftrieb für diejenigen geben, die sich Sorgen über die Volatilität an den Aktienmärkten machen.
Wenn Sie beispielsweise ein 60/40-Portfolio haben und jedes Jahr 4 % Ihres Portfolios ausgeben, haben Sie laufende Ausgaben im Wert von 10 Jahren für festverzinsliche Wertpapiere.
Ein 70/30-Portfolio würde siebeneinhalb Jahre aktueller Ausgaben umfassen.
Ich berücksichtige bei diesen Berechnungen nicht die Inflation, und bei dieser Methode wird davon ausgegangen, dass Sie in Bärenmärkten Ihre festverzinslichen Wertpapiere reduzieren, was bedeutet, dass Sie Aktien übergewichten und irgendwann eine Neuausrichtung vornehmen müssen.1
Aber der springende Punkt hier ist, dass Sie vermeiden möchten, Ihre Aktien zu verkaufen, wenn sie fallen.
Reihenfolge des Renditerisikos kann tödlich sein, wenn Sie früh im Ruhestand einen schlimmen Bärenmarkt erleben. Daher gefällt mir die Denkweise hier.
Gibt es eine angemessene Höhe der Barreserven? „Es kommt darauf an“ scheint immer eine abwegige Antwort zu sein, aber es ist wahr.
Vor einigen Jahren schickte mir einer meiner Leser eine detaillierte Model dessen, was er nannte 4-Jahres-Regel für die Altersvorsorge und -planung:
1. Fünf Jahre vor der Pensionierung beginnen eine Barreserve anlegen (Geldmarktfondss, CDs) wenn möglich innerhalb Ihrer Altersvorsorge (um Zinssteuern aufzuschieben). Ihr Ziel sollte es sein akkumulieren Lebenshaltungskosten für vier Jahreabzüglich etwaiger Renten- und Sozialversicherungseinkünfte, die Sie bis zu Ihrem Renteneintrittsdatum erhalten.
2. Wenn Sie in Rente gehen, Ihr Portfolio sollte aus Ihrer vierjährigen Barreserve und entsprechend zugewiesenen Aktienfonds bestehen. Dann, ichf der Börse ist oben (bei oder relativ nah dran sein historisch hohes Niveau) nehmen dein Abhebungen für den Lebensunterhalt nur aus Ihren Aktienfonds, und das auch weiterhin, solange der Markt relativ stabil bleibt oder weiter steigt. Reagieren Sie nicht auf kurzfristige geringfügige Schwankungen nach oben oder unten. (Achten Sie dabei darauf, dass Ihre Zuteilungsprozentsätze mehr oder weniger auf dem gewünschten Niveau bleiben, indem Sie von Zeit zu Zeit verschiedene Aktienfonds in Anspruch nehmen.) Andererseits Wenn der Markt deutlich unter seinen historischen Höchstständen liegt oder zum Zeitpunkt Ihrer Pensionierung stark gefallen ist und immer noch fällt, nehmen Sie Ihre Abhebungen für Lebenshaltungskosten aus Ihrer vierjährigen Barreserve für Lebenshaltungskosten.
3. Für den Fall, dass Sie Abhebungen von Ihrer vierjährigen Barreserve vornehmen, weil Sie sich in einem starken, langfristig fallenden Markt befinden, Wann Der Markt dreht wieder auf, nehmen Sie weiter dein Entnahmen aus der Barreserve für eine zusätzliche 18 Monate bis zwei Jahre, damit der Markt deutlich steigen kann (Der Markt steigt in den ersten zwei Jahren einer Aufwärtsmarktphase quick immer schnell) bevor Sie wieder Abhebungen aus Ihren Aktienfonds vornehmen. Dann kehren Sie dazu zurück, von Ihren Aktienfonds zu leben, und beginnen Sie damit, Ihre jetzt stark in Anspruch genommene Barreserve schrittweise (über einen Zeitraum von 18 Monaten bis zwei Jahren) wieder aufzufüllen, um sie wieder auf das erforderliche Niveau zu bringen. Sobald die Barreserve vollständig aufgefüllt ist, sind Sie für den nächsten schweren Marktabschwung gerüstet, wenn er unweigerlich eintritt.
Die Börse wird nicht immer kooperieren, aber mir gefiel die Tatsache, dass dieser Plan auf Regeln basiert und jedem Teil des Portfolios eine Aufgabe zuweist.
Es gibt keinen idealen Ruhestandsplan, denn manchmal können Glück und Timing einen Strich durch die Rechnung machen – sowohl nach oben als auch nach unten.
Wie viel Liquidität Sie zu einem bestimmten Zeitpunkt haben, sollte durch Ihr Risikoprofil, Ihren Zeithorizont und Ihre Umstände bestimmt werden. Eine perfekte Antwort gibt es nicht, denn das perfekte Portfolio erkennt man erst im Nachhinein.
Ein erfolgreicher Ruhestand ist ein Balanceakt zwischen der Notwendigkeit, die Inflation auf lange Sicht zu bekämpfen, und gleichzeitig über genügend Liquidität zu verfügen, um kurzfristig Vorsorge zu treffen.
Wir haben diese Frage in der neuesten Ausgabe von Ask the Compound besprochen:
Wir haben den Posteingang diese Woche geleert und uns mit weiteren Fragen zum Erhalt Ihrer CFA-Bezeichnung befasst, zu den Arten von Anleihen, die Sie im Ruhestand besitzen sollten, zur Frage, wie Renten in einen Ruhestandsplan passen, wie Sie mehr Geld ausgeben können, Ihren Kindern den Umgang mit Geld beibringen, Vermieter werden und nutzen ein HELOC als Notfallfonds, wie Analysten Aktien bewerten und wie Sie Ihrem Portfolio ein internationales Engagement verleihen.
Weiterführende Literatur:
Planung für den Vorruhestand
1Vorausgesetzt, Sie möchten ein relativ stabiles Risikoprofil beibehalten.
